Ureditev pravnih razmerij na ruskem finančnem trgu določajo številni predpisi. Zvezni zakon št. 39-FZ "O trgu vrednostnih papirjev" velja za temeljnega med njimi. Ko je začel veljati 25. aprila 1996, je nadomestil Pravilnik o izdaji in prometu vrednostnih papirjev in borz v RSFSR.
Prvič, zakon o trgu vrednostnih papirjev opredeljuje pojem lastnika delnic na finančnem trgu, našteva lastnosti in pravice udeležencev trgovanja. Nadalje določa zahteve za organe upravljanja in zaposlene pri poklicnih udeležencih na področju prometa z vrednostnimi papirji.
Oddelek 3 je posvečen izdaji in postopku obtoka vrednostnih dokumentov, ki zajemajo vprašanja informacijske podpore za promet delnic in drugih dragih dokumentov ter uporabo sankcij za nezakonite transakcije z njimi. Vloga in mesto Centralne banke Rusije pri izvajanju nadzora nad finančnimi trgi sta v poglavju 5 obravnavana v posebnih poglavjih.
Za poklicne udeležence borznega trgovanja se v pretežni meri uporabljajo določbe zakona o borznoposredništvu, delu depozitarja, vodenju registra vrednostnih papirjev itd. Za navadne vlagatelje je pomembno, da preučijo standarde, določene v zveznem zakonu 39, pa tudi pravila državne ureditve trga vrednostnih papirjev.
Zakon vsebuje 53 členov, ki so združeni v 13 poglavij v 6 oddelkov. Od danes velja zadnja izdaja z dne 23. julija 2018 z dodatki dveh uredb: št. 75-FZ z dne 18. aprila 2018 in št. 90-FZ z dne 23. aprila 2018. Možno je, da bo v bližnji prihodnosti prišlo do nadaljnjih prilagoditev. Dejstvo je, da je zakon o notranjih informacijah, sprejet 26. julija 2018, pojasnil nekatera pravila proti tržnim manipulacijam. Zlasti so dodatne zahteve naložene profesionalnim udeležencem na trgu vrednostnih papirjev, katerih zaposleni redno prejemajo notranje informacije od strank. Kakor koli že, vsako urejanje zakona o RSB je namenjeno spodbujanju razvoja finančnega trga.
Strukturirana obveznica kot nova vrsta vrednostnega papirja
Zakonodajne novosti glede vprašanja in postopka dela z vrednostnimi papirji so naslednje:
1. Pojem obveznice je pojasnjen in zajet v tretjem delu 2. člena;
2. Uvedena je bila njena nova vrsta – strukturna vez;
3. Dodatni člen 27.1-1 določa značilnosti izdaje in prometa vrednostnih papirjev nove izdaje;
4. Razširjen je krog vlagateljev, ki imajo pravico do nakupa. Odstavek 13.1 44. člena določa poseben postopek za prodajo teh dolžniških vrednostnih papirjev posameznikom, ki niso samostojni podjetniki posamezniki in poučeni vlagatelji.
Strukturne obveznice so zanimive, ker imajo v primerjavi s klasičnimi obveznicami in bančnimi depoziti višjo donosnost. Velikost plačil na njih je lahko manjša od nominalne vrednosti. Predčasni odkup obveznic po odločitvi izdajatelja je prepovedan. Poleg gotovine so plačila zagotovljena v obliki drugega premoženja. Glede na dejstvo, da je trg vrednostnih papirjev v zadnjem času zaznati trend padanja diskontnih mer in obrestnih mer, lahko novo uvedeno obveznico obravnavamo kot alternativo klasičnim obveznicam ali depozitom.
Poučen vlagatelj in izdajatelj obveznic – specializirana finančna družba
V zvezi s pravnim statusom takega udeleženca na trgu vrednostnih papirjev, kot so specializirane finančne družbe, so bile v 39-FZ vnesene pomembne spremembe:
1. Besedilo členov 15.1 in 15.4 ter dodatek 42. člena s 26. odstavkom dajeta razširjeno razlago civilnih pravic in obveznosti specializiranih finančnih družb. Zlasti obveznosti, ki izhajajo iz takšnega podjetja do tretjih oseb, se nanašajo ne le na delo z obveznicami, temveč tudi na zagotavljanje njegovih dejavnosti;
2. Poleg kreditnih institucij, trgovcev in posrednikov so bili opredeljeni tudi drugi izdajatelji vrednostnih papirjev. Pododstavek 1.2 odstavka 2 člena 51.2 določa, da so to tiste specializirane finančne družbe, "ki imajo v skladu s cilji in predmetom svoje dejavnosti pravico izdajati strukturirane obveznice";
3. Uvedba dopolnil k členu 15.1 je povezana z razjasnitvijo ciljev in predmeta dejavnosti specializiranih finančnih družb.
Ker so razmerja, ki nastanejo pri izdaji in obtoku vrednostnih papirjev, zelo večplastna, je urejanje vrednostnih papirjev 39-FZ skoraj stalen proces. Do konca letošnjega leta se bo torej zgodilo naslednje:
- spremembe, sprejete z zveznim zakonom št. 75-FZ z dne 18. aprila 2018 o ureditvi strukturiranih obveznic in pojasnitvi pravnega statusa specializiranih finančnih družb, bodo začele veljati 16. oktobra 2018;
- od 21. decembra 2018 bodo začele veljati spremembe v zvezi z dejavnostmi investicijskega svetovanja, uvedene z zveznim zakonom št. 397-FZ z dne 20. decembra 2017.
Vendar pa splošne učinkovitosti zveznega zakona št. 39-FZ "O trgu vrednostnih papirjev" v novi izdaji ne bo mogoče oceniti takoj, ampak šele po določenem času.
Ureja razmerja, ki nastanejo v zvezi z izdajo in prometom finančnih instrumentov, ne glede na vrsto izdajatelja, pravila za ustvarjanje in delo poklicnih udeležencev v trgovalnih platformah. Razmislimo še o nekaterih določbah normativnega akta.
Splošne informacije
Na trgu obstajajo različne vrste dejavnosti. Običajno jih izvajajo profesionalni udeleženci. Trenutno so organizacije, ki vlagateljem ponujajo različne storitve, precej pogoste. Ključna naloga udeležencev trgovalne platforme je ohranjanje in povečanje kapitala. Osnovna pravila so določena z obravnavanim regulativnim aktom, pa tudi s strani Centralne banke Rusije. Deluje kot regulator in ključni nadzorni organ.
Trgovska dejavnost
Povezan je s posli nakupa ali prodaje finančnih instrumentov. Ti posli se v skladu z dogovorom izvajajo na lastne stroške in v svojem imenu z javno objavo vrednosti z obveznostjo nakupa/prodaje. Poklicni udeleženci so lahko strogo definirani subjekti. Nakup/pridobivanje obveznic in drugih finančnih instrumentov izvajajo pravne osebe, ki so komercialne strukture, pa tudi državne družbe, če so ustrezna pooblastila določena s predpisi, ki urejajo njihovo delo.
Nastavitev pogojev
Dejavnost trgovca vključuje opredelitev:
- Največje/najmanjše število finančnih instrumentov za prodajo/nakup.
- Obdobje, za katero je določena cena.
Če iz oglasa niso navedeni drugi bistveni pogoji, mora strokovni udeleženec skleniti posel na predlog stranke. Če se temu izogne, se lahko v skladu s 39-FZ "O trgu vrednostnih papirjev" zoper njega vloži zahtevek za prisilno izpolnitev določene zahteve ali za nadomestilo izgube, ki jo je utrpel vlagatelj.
Administracija
Upravljanje z vrednostnimi papirji obsega poslovanje s finančnimi instrumenti, sredstva, s katerimi se opravljajo transakcije, ter sklepanje pogodb. Za njegovo izvajanje je praviloma potrebna licenca. Izjema so primeri, ko je upravljanje vezano samo na finančne instrumente. Postopek opravljanja poslov urejata zadevni regulativni akt in pogodba. Pri izvajanju dejavnosti mora strokovni udeleženec označiti, da deluje kot vodja.
Pravice in odgovornosti
Če je zaradi nasprotja interesov med poklicnim udeležencem in eno/več strankami, za katerega stranki nista bili vnaprej seznanjeni, prišlo do poslov, ki so slednjim povzročili škodo, je upravitelj dolžan na svoje stroške povrniti nastalo škodo. Obravnavani regulativni akt določa pravice subjektov. Zlasti lahko poklicni udeleženec v skladu z zveznim zakonom 39 "O trgu vrednostnih papirjev" kupi finančne instrumente, ki so namenjeni kvalificiranim vlagateljem, kot tudi sklepa ustrezne pogodbe. Če so uveljavljeni predpisi kršeni, se za subjekt pojavijo določene negativne posledice. Med njimi:
- Naložitev obveznosti prodaje finančnih instrumentov in prekinitev pogodb, ki delujejo kot njihovi izvedeni finančni instrumenti. Ustrezno zahtevo lahko predloži Centralna banka Rusije ali neposredno stranka sama.
- Nadomestilo za izgube, nastale zaradi prodaje finančnih instrumentov in odpovedi pogodb.
- Plačilo obresti na znesek opravljenih poslov/podpisanih pogodb. Njihova velikost je določena z. Če obstaja pozitivna razlika med zneskom, prejetim ob prodaji vrednostnih papirjev/odpovedi pogodb, in vplačanimi sredstvi v zvezi z nakupom/prodajo finančnih instrumentov, se obresti plačajo v znesku, ki ga le-te ne pokrivajo.
Tožbeni zahtevek za uporabo ustreznih posledic poklicnega udeleženca v poslih, ki kršijo zahteve 39-FZ "O trgu vrednostnih papirjev", se lahko vloži v enem letu od dneva, ko stranka prejme ustrezno poročilo. .
Dodatne lastnosti
Upravitelj lahko samostojno predloži sodišču vse zahtevke v zvezi z opravljanjem svoje dejavnosti, vključno s pravico do vložitve, ki jo imajo delničarji in drugi lastniki vrednostnih papirjev. V tem primeru bo imel ustrezne stroške, vključno z državno dajatvijo. Dobijo nadomestilo s premoženjem, ki je predmet skrbniškega upravljanja. Poklicni udeleženec ima tudi pravico naročiti drugi osebi opravljanje poslov. Izvajajo se v imenu upravitelja ali skrbnika. Transakcije se izvajajo na račun premoženja, ki je predmet pogodbe. Upravljavec ima pravico pričakovati plačilo. Pogoj za njegovo plačilo je določen v pogodbi. Poleg tega ima pravico do nadomestila stroškov, nastalih med skrbniškim upravljanjem, na račun ustreznega premoženja. Ta pravica ne sme biti pogojena s prejemom dohodka iz transakcij.
Odgovornosti
Upravljavec mora voditi evidenco vrednostnih papirjev, ki so predmet njegove dejavnosti, kot tudi za vsako pogodbo. Strokovni udeleženec po lastni presoji uveljavlja vse pravice iz finančnih instrumentov. Skrbniška pogodba lahko določa omejitve. Na primer za uveljavitev volilne pravice. Če ni omejen, upravljavec izpolnjuje obveznosti glede lastništva vrednostnih papirjev. Če na skupščini lastnikov finančnih instrumentov in naložbenih deležev ni pooblastila za glasovanje, mora strokovni udeleženec navesti podatke o ustanovitelju pogodbe za sestavo seznama subjektov, ki imajo to možnost. Komentirani normativni akt določa tudi druge odgovornosti. Zlasti na zahtevo ustanovitelja da upravitelj depozitarju navodila za uresničevanje prve glasovalne pravice.
Prestopni agent
Za izvajanje nekaterih nalog ga angažira registrar, ki vodi register imetnikov finančnih instrumentov. Subjekt opravlja posle na podlagi ustrezne pogodbe in pooblastila. V procesu opravljanja svojih dejavnosti morajo agenti za prenos navesti, da delajo v imenu in za račun registrarja, ter zainteresiranim strankam predložiti potrebne dokumente.
pravice
Predpisani so v pogodbi in pooblastilu. Vpleteni subjekti imajo pravico:
- Sprejmite dokumentacijo, potrebno za izvajanje operacij v registru.
- Registriranim in drugim osebam posredovati izpiske osebnih računov, obvestila in druge podatke, ki jih posreduje registrar.
Odgovornosti
Vključeni subjekti morajo:
- Sprejeti ustrezne ukrepe za identifikacijo oseb, ki predložijo dokumente za opravljanje potrebnih transakcij v registru.
- Registrarju omogočiti vpogled v knjigovodsko gradivo na njegovo zahtevo.
- Ohraniti zaupnost informacij, prejetih med izvajanjem ustreznih operacij.
- Preverite poverilnice predstavnikov registriranih oseb.
- Overite podpise posameznikov v skladu s pravili, ki jih določi Centralna banka.
- Upoštevajte druge zahteve, ki jih določi Centralna banka.
Obdobje za opravljanje operacij v registru ali zavrnitev njihovega izvajanja se začne računati z dnem sprejema ustrezne dokumentacije in pooblastil s strani udeleženca. Agent za prenos in registrar si morata pri medsebojnem delovanju izmenjevati informacije in gradiva v elektronski obliki.
Pravila za posredovanje informacij
Na zahtevo zavezanca za finančne instrumente (izdajatelja) mora nominalni imetnik vrednostnih papirjev oziroma oseba, ki opravlja obvezno centralizirano skrbništvo nad njimi, predložiti seznam lastnikov. Ustvari se na datum, naveden v zahtevku. Izdajatelj lahko navede to zahtevo, če je predložitev tega seznama potrebna za izpolnjevanje obveznosti, opredeljenih v zvezni zakonodaji. Ta seznam se pošlje v petnajstih dneh od datuma prejema zahteve. Če je datum, naveden v zahtevku, poznejši od koledarskega datuma njegovega prejema, se obdobje izračuna od dneva, navedenega v obvestilu.
Seznam lastnikov mora vsebovati:
- Vrsta, vrsta (kategorija) finančnih instrumentov in informacije, ki omogočajo njihovo identifikacijo.
- Podatki o izdajatelju.
- Podatki o lastnikih vrednostnih papirjev, vključno s tujim podjetjem, ki ni pravna oseba po zakonodaji države, v kateri je bilo ustanovljeno, ter drugih subjektih, ki uveljavljajo pravice iz finančnih instrumentov, in osebah, v interesu katerih se uveljavljajo. Informacije o slednjem morda ne bodo vključene v seznam. To je dovoljeno pod določenimi pogoji. Predvsem oseba, ki uveljavlja pravice iz finančnih instrumentov, je družba za upravljanje ali tuja organizacija, ki sodeluje v kolektivnih/skupnih naložbenih shemah, tako brez kot z ustanovitvijo pravne osebe, če je število udeležencev več kot 50.
- Podatki o osebah, katerih pravice do finančnih instrumentov so evidentirane na zakladniških l/s, depozitnih in drugih računih izdajatelja, opredeljenih v drugih zveznih zakonih, če te osebe ne izkoristijo razpoložljivih zakonskih možnosti.
- Podatki, ki omogočajo identifikacijo oseb iz prejšnjih dveh odstavkov. Seznam vključuje število vrednostnih papirjev v njihovi lasti.
- Mednarodna identifikacijska oznaka subjekta, ki evidentira pravice do finančnih instrumentov organizacij in oseb, navedenih v členih 3-4, vključno s tujim imenovanim imetnikom in tujim podjetjem, ki ima pravico do prenosa in evidentiranja pravic.
- Podatki o osebah, ki niso bile uporabljene za oblikovanje seznama, ter število prispevkov, za katere podatki niso bili prejeti.
- Podatki o številu finančnih instrumentov, ki so evidentirani na računih neidentificiranih subjektov.
Zaključek
Imetnik registra lahko zahteva od registriranih subjektov in depozitar - od vlagateljev, če delujejo kot nominalni lastniki (vključno s tujimi), da po prejemu zgornje zahteve predložijo podatke za oblikovanje seznamov za določen datum. Oseba z računom mora zagotoviti potrebne podatke za sestavo seznama. Oseba, ki uveljavlja pravice iz finančnih instrumentov v interesu drugih udeležencev, mora na zahtevo imetnika registra ali depozitarja, ki opravlja računovodstvo, poslati zahtevane podatke za izdelavo seznama lastnikov.
Trg vrednostnih papirjev je finančno razmerje med njegovimi udeleženci, ki sestoji iz izdaje in obtoka delnic, obveznic in drugih dokumentov materialne vrednosti. Z drugimi besedami, je del finančnega trga, na katerem se prerazporeditev sredstev izvaja z uporabo finančnih instrumentov, kot so vrednostni papirji.
Opis 39 Zvezni zakon
Zvezni zakon št. 39-FZ "O trgu vrednostnih papirjev" ureja odnose, ki nastanejo pri izdaji vrednostnih papirjev in njihovem prometu, ne glede na izdajatelja, pa tudi posebnosti oblikovanja in delovanja posameznih fragmentov trga lastniških vrednostnih papirjev. .
Državna duma je 20. marca 1996 sprejela zvezni zakon o obveznicah, 11. aprila istega leta pa ga je potrdil Svet federacije. Zakonodajo je podpisal predsednik Ruske federacije in je začela veljati 22. aprila 1996.
Zakon o trgu vrednostnih papirjev je sestavljen iz šestih razdelkov, trinajstih poglavij s podpoglavji in triinpetdesetih členov, ki obravnavajo nekatera področja trga delnic in drugih dragih listin, vključno s postopkom njihove izdaje, prometa in umika iz prometa.
Kratka vsebina zveznega zakona-39 po oddelkih:
- Oddelek 1 preučuje splošne določbe zakona, pojasnjuje posebno terminologijo in opisuje področje uporabe zakonodaje;
- Razdelek 2 opisuje udeležence na trgu vrednostnih papirjev. Sestavljen je iz štirih poglavij, ki določajo poklicno dejavnost borznega posredništva in njihovih zastopnikov, pogoje za uvrstitev vrednostnih papirjev na avkcijo, dejavnost specializiranih finančnih skupnosti in dejavnost repozitorija pravnih oseb;
- Oddelek 3 zajema postopke izdajanja vrednostnih papirjev. Ta del zakona je sestavljen iz štirih poglavij in preučuje značilnosti opredelitve vrednostnih papirjev, postopek njihove izdaje, postopek obtoka in pooblastila zastopnikov delnic;
- Oddelek 4 določa pravila za zagotavljanje potrebnih informacij o delnicah trgu vrednostnih papirjev. Zajema postopke in značilnosti zagotavljanja informacij o obveznicah centralnemu depozitaru in delničarjem;
- Oddelek 5 določa pravila za regulacijo trga vrednostnih papirjev. Sestavljen je iz petih poglavij, ki opisujejo osnovna načela upravljanja, ureditev dejavnosti strokovnih udeležencev in repozitorijev ter funkcije in pooblastila Centralne banke Rusije in samoregulativnih organizacij;
- Šesti del zajema končne določbe, vključno z odgovornostjo za kršitve določb veljavnega zakona, posebnostmi prometa s tujimi delnicami in postopkom za sklepanje različnih pogodb v zvezi z vrednostnimi papirji.
Zakonodaja se nenehno spreminja in dopolnjuje v skladu z novimi pravnimi akti na področju promocijske in menjalne dejavnosti, da bi odpravila dvoumno razlago določb zakona, ki pomenijo nezakonito poslovanje z vrednostnimi papirji.
Morda vas bodo zanimale tudi informacije o zadnjih spremembah zveznega zakona št. 324. Več o tem
Zadnje spremembe zakona
Med zadnjo revizijo zakona, ki je potekal 31. decembra 2017 s sprejetjem spremembe št. 481-FZ, Člen 30.1 , ki določa pogoje za sprostitev izdajatelja vrednostnih papirjev do razkritja informacij o njih, je bil dopolnjen s 6. odstavkom , ki določa, da ima vlada Ruske federacije pravico določiti primere, v katerih izdajatelji ne smejo razkriti potrebnih informacij ali omejiti sestavo in obseg razkritih informacij, ter določiti krog oseb, ki ne smejo posredovati podatkov oz. razkriti v omejenem obsegu.
člen 1 Zvezni zakon št. 39 določa predmet urejanja zakona, ki je izdaja in promet vrednostnih papirjev, pa tudi dejavnosti poklicnih udeležencev na borznem trgu ter značilnosti nadzora in nadzora nad njihovim delom.
člen 2 Zakon o obveznicah opisuje osnovne izraze, ki se uporabljajo v zakonodaji, vključno z:
- Varnost stopnje izdaje
- vsak vrednostni papir, vključno z nedokumentarnim papirjem, ki ima hkrati naslednje lastnosti:
- hkrati varuje premoženjske in nepremoženjske pravice, ki so predmet potrditve, odstopa in izvrševanja v skladu z zahtevami tega zakona;
- izdelano v omejeni izdaji;
- obseg in rok veljavnosti pravic v eni številki sta enaka za vse, ne glede na čas nakupa časopisa;
- Napredovanje - izdajni vrednostni papir, ki daje lastniku pravico do deleža dobička iz dobička organizacije, ki ga je izdala, pravico do udeležbe pri odločanju in deleža premoženja, ki ostane po likvidaciji delničarja. podjetje. Delnice so imenske listine;
- Bond - izdajni vrednostni papir, ki daje lastniku pravico, da od izdajatelja prejme denarni znesek, ki je nominalna vrednost tega dokumenta. Rok za prejem nominalne vrednosti je določen neposredno v sami obveznici. Obveznice lahko predvidevajo tudi prejem določenega odstotka njene nominalne cene ali drugih lastninskih pravic;
- Izdajatelj - pravna oseba ali državni izvršilni organ, ki nosi obveznosti uveljavljanja pravic imetnikov vrednostnih papirjev v svojem imenu ali v imenu javne osebe.
8. člen Zvezni zakon o borznem trgu določa postopek za opravljanje dejavnosti z registrom lastnikov vrednostnih papirjev. V obseg vodenja registra sodijo naslednja dejanja z delnicami in obveznicami:
- zbirka;
- registracija;
- zdravljenje;
- shranjevanje in nudenje informacij o dokumentih;
Pravico do vodenja registra ima le pravna oseba, ki ima ustrezno licenco. Ta oseba se imenuje registrar ali imetnik registra.
Nosilec registra opravlja naslednje naloge:
- odpiranje in vodenje osebnih računov v skladu s pravili te zakonodaje in regulativnimi dokumenti Banke Rusije;
- posredovanje informacij registriranim osebam, ki imajo na svojih osebnih računih več kot en odstotek delnic izdajatelja z glasovalno pravico. Razkriti podatki vključujejo podatke iz registra o registriranih udeležencih in obseg evidentiranih deležev;
- obveščanje registriranih udeležencev o načinih in pogojih za uresničevanje pravic, ki so jim dodeljene z vrednostnimi papirji, če to zahtevajo;
- Nudenje izpiskov osebnih računov registriranim osebam;
- objavljanje informacij o izgubi računov in stečaju v medijih ter vlaganje tožb na sodišču za povrnitev izgubljenih pravic na vrednostnih papirjih na predpisan način;
- druge odgovornosti v skladu s tem zakonom in drugimi regulativnimi dokumenti Banke Rusije.
Registrar opravlja tudi posle konverzije vrednostnih papirjev po nalogu izdajatelja in izvaja naloge registriranih oseb na njihovih osebnih računih. Ta naročila morajo biti izvršena v treh dneh. Nemogoče jih je zavrniti ali se jim izogniti, razen v primerih, določenih s predpisi Banke Rusije.
30. člen Zvezni zakon št. 39 določa postopek za razkritje informacij o vrednostnih papirjih. Predmet razkritja so le informacije, ki so javno dostopne in ne zahtevajo posebnih pravic dostopa.
Informacije se razkrijejo na naslednje načine:
- v četrtletnem poročilu;
- v konsolidiranih računovodskih izkazih izdajatelja;
- v sporočilih o pomembnih informacijah;
Prvo četrtletno poročilo tega leta vsebuje naslednje podatke:
- računovodsko poročilo izdajatelja za preteklo poročevalsko leto z revizorjevim poročilom;
- računovodsko poročilo za zadnje trimesečno poročevalsko obdobje.
Naslednja četrtletna poročila vsebujejo samo podatke za določeno obdobje.
Sporočila pomembnih informacij navajajo le dejstva, ki lahko vplivajo na spremembo vrednosti vrednostnih papirjev izdajatelja.
Prenesite besedilo zakona o trgu vrednostnih papirjev
Za podrobne informacije o vseh določbah zveznega zakona št. 39-FZ z dne 22. aprila 1996 "O trgu vrednostnih papirjev" lahko prenesete besedilo dokumenta z zadnjimi spremembami na spodnji povezavi.
Trg vrednostnih papirjev je gospodarski promet delnic in finančnih odnosov med njihovimi lastniki. Z drugimi besedami, to je finančni del trga, na katerem se uporabljajo instrumenti, s katerimi se trguje na borzi. Vrednostni papirji so vrsta finančnega instrumenta.
V skladu s civilnim zakonikom Ruske federacije je vrednostni papir dokument standardne oblike in podatkov, ki določa lastninske pravice lastnika. Te pravice lahko prenesete ali uveljavite, če imate vsaj eno delnico. 128. člen Civilnega zakonika določa, da vrednostni papir določa državljanske pravice na premičninah.
Ta zvezni zakon ureja razmerja, ki nastanejo med prometom vrednostnih papirjev. Vrsta izdajatelja ni pomembna. Upoštevane so tudi posebnosti obtoka drugih delnic, ki jih zagotavljajo profesionalni udeleženci na trgu.
Poleg tega ta zvezni zakon določa pravila, po katerih se organizirajo razpisi. Vrednostni papirji so sprejeti v trgovanje, če so obračunani. Računovodstvo se izvaja na podlagi veljavnega zveznega zakona. Borza upošteva uvrstitev po uvrstitvi v kotacijske sezname. Vključitev na takšne sezname pomeni, da lastniki lahko trgujejo.
Obračunavanje vrednostnih papirjev se izvede šele po sklenitvi pogodbe z izdajateljem.
Izjema so primeri, v katerih:
- V skladu z zakonom računovodstvo izvajajo zvezni državni organi ali Banka Rusije;
- Računovodstvo vodi trgovec sam, če je sam lastnik vrednostnih papirjev;
- V kotacijske sezname niso vključeni, če so bili vrednostni papirji vpisani na drugem trgovalnem dogodku;
- Drugi primeri, ki jih določa ta zvezni zakon.
Državna duma je 20. marca 1996 sprejela zvezni zakon "O trgu vrednostnih papirjev", 11. aprila istega leta pa ga je odobril Svet federacije. Zadnje spremembe so bile narejene v zadnji reviziji 30. junija 2017.
Povzetek zveznega zakona:
- 1. poglavje - opisuje razmerja, ki jih določa ta zvezni zakon;
- 2. poglavje - Navaja vrste poklicnih dejavnosti na trgu vrednostnih papirjev;
- 3. poglavje – Opisuje sprejem delnic v trgovanje;
- 4. poglavje – opredeljuje glavne določbe o lastniških vrednostnih papirjih;
- Poglavje 5 - Opredeljuje osnovni koncept emisij;
- 6. poglavje – Opisuje kroženje vrednostnih papirjev;
- Poglavje 7 – Razkriva informacije trgu;
- Poglavje 8 – opisuje namene, za katere se lahko uporabljajo zaščitene informacije;
- Poglavje 9 - opisuje pravila oglaševanja na trgu, ki jih določa ta zvezni zakon;
- 10. poglavje - Navaja osnove regulacije trga;
- 11. poglavje – ureja delovanje poklicnih udeležencev na trgu;
- Poglavje 12 - Navaja funkcije in pooblastila Banke Rusije;
- 13. poglavje - Opisuje samoregulativno organizacijo na področju finančnega trga.
Zadnje spremembe
Kot je navedeno zgoraj, je bil datum sprememb zakona v zadnji izdaji 30. junij 2017. Spremenjena sta bila dva člena: 14. člen in 17.2.
14. člen
V prvem odstavku 14. člena tega zakona se stavek » uvrstitev zveznih državnih vrednostnih papirjev ali obveznic Banke Rusije."
Člen 17.2
Člen 17.2 tega zakona je bil dopolnjen z odstavkom 7. Navaja, da se določbe in pravila sedanjega člena ne uporabljajo za postopek Banke Rusije za nakup vrednostnih papirjev v okviru pogodb o začasnem nakupu.
Spodaj so članki, ki v zadnji izdaji niso bili spremenjeni. Vseeno pa vsebujejo pomembne informacije.
člen 1
1. člen zveznega zakona "O borznem trgu" določa predmet urejanja tega zveznega zakona. To so razmerja, ki nastanejo pri prometu in izdaji vrednostnih papirjev. Vrsta izdajatelja ni pomembna. Članek opisuje tudi, da lahko sodelujejo druge promocije, ki jih določa zvezni zakon.
člen 2
2. člen zveznega zakona "O trgu vrednostnih papirjev" opisuje osnovne pojme, ki se uporabljajo v tem zveznem zakonu.
Na primer:
Vrednostni papir izdajne stopnje je vsaka delnica, ki je označena z naslednjimi vidiki:
- Upošteva premoženjske in nepremoženjske pravice;
- Ima enake pogoje in obseg za uveljavljanje pravice. Čas pridobitve delnic ne igra velike vloge;
- Objavljeno v izdajah.
Delnica je izdajni vrednostni papir, ki ima enega lastnika, ki je hkrati delničar.
Obveznica je izdana delnica. V skladu z zakonom ima njegov lastnik pravico kadar koli prejeti njegovo nominalno vrednost. V nekaterih primerih lahko lastnik prejme fiksen odstotek nominalne vrednosti ali druge lastninske pravice. Dohodek od obveznice je enakovreden obresti na dobiček.
Izdajatelj je pravna oseba, organ lokalne samouprave, izvršilni organ državne oblasti ali drug organizator prireditve. Odgovoren je lastniku vrednostnih papirjev ali samemu sebi. Z drugimi besedami, zagotavlja, da pravice, povezane s temi delnicami, niso kršene.
8. člen
Zvezni zakon o trgih vrednostnih papirjev v 8. členu opisuje delo pri vodenju evidence lastnikov vrednostnih papirjev.
Med izvajanjem takega dela je vključenih več procesov:
- Računovodstvo;
- Nadzor informacij;
- Shranjevanje informacij.
Takšna dela naj izvajajo izključno pravne osebe. Če oseba izrazi željo po vodenju registra, se preimenuje v imetnik registra. Na zahtevo izdajatelja lahko imetnik registra postane udeleženec trga vrednostnih papirjev. Glavni pogoj je, da imate pri sebi licenco, katere veljavnost vam omogoča vodenje registra. Možni so tudi drugi primeri, ki jih določajo zvezni zakoni.
30. člen
30. člen Zveznega zakona o trgu vrednostnih papirjev opredeljuje pojem "razkritje informacij". Z drugimi besedami, izraz razkritje informacij pomeni dostopnost informacij vsem zainteresiranim. Z drugimi besedami, razkrite informacije ne zahtevajo privilegijev za dostop v skladu z zakonom. Če so registrirani delniški prospekt ali ruska potrdila o depozitu, se dostop do informacij izvede na trgu.
Prenesite zvezni zakon "o trgu vrednostnih papirjev"
Zvezni zakon "O trgu vrednostnih papirjev" vključuje 13 poglavij in 53 členov. Določa lastnike delnic na finančnem trgu. Navaja lastnosti in pravice določenih oseb, ki lahko sodelujejo na dražbi. Če želite podrobneje analizirati glavne vidike, preberite spremembe, dopolnitve in dopolnitve zakonskih določb, prenesite 39-FZ.
Ta zvezni zakon ureja razmerja, ki nastanejo pri izdaji in prometu vrednostnih papirjev visokega razreda, ne glede na vrsto izdajatelja, pa tudi posebnosti ustvarjanja in dejavnosti poklicnih udeležencev na trgu vrednostnih papirjev.
Zvezni zakon "o trgu vrednostnih papirjev" z dne 22. aprila 1996. N 39-FZ je prvi ruski zakon o vrednostnih papirjih.
Ta zakon podaja osnovne definicije vrednostnih papirjev in njihove vrste.
Ta zakon opredeljuje tudi pojma izdaje in dodatne izdaje vrednostnih papirjev z bonitetno oceno.
Ta zakon opredeljuje širok krog oseb - subjektov razmerij na področju izdaje, plasiranja in prometa vrednostnih papirjev. Sem spadajo izdajatelji, lastniki vrednostnih papirjev, poklicni udeleženci na trgu vrednostnih papirjev, finančni svetovalci na trgu vrednostnih papirjev in dobroverni kupci vrednostnih papirjev.
Zakon določa prepoved delovanja udeležencev na trgu brez dovoljenja, izdajo in promet nadomestnih vrednostnih papirjev, skoraj cel del pa je posvečen odgovornosti za kršitve zakonodaje o vrednostnih papirjih.
Eno od načel, zapisanih v zakonu, je kombinacija vertikalne državne regulacije s samoregulacijo. Samoregulativne organizacije (SRO) dobijo sklop pooblastil in pravni status, enotna državna politika na borznem trgu pa je zagotovljena s koncentracijo pristojnosti na tem področju v enem organu - Zvezni komisiji za trg vrednostnih papirjev (FCSM), medtem ko številne funkcije ohranja Banka Rusije (bančne operacije z vrednostnimi papirji). Komisija poroča neposredno predsedniku Ruske federacije in to dejstvo kaže na pomembnost, ki jo ima borza v gospodarstvu.
Zakon začenja vzpostavljati odgovornost za uporabo lastniških informacij, informacije pa razporeja tudi RCB kot sistemu razmerij. V tej smeri je pomembno, da je zdaj vsak izdajatelj dolžan objaviti podatke o dejstvih svojih dejavnosti, ki lahko vplivajo na ceno njegovih vrednostnih papirjev.
Zakon tako vnaša red in stabilnost na trg, brez česar skoraj ni mogoč njegov intenziven in kakovosten razvoj.
Zakon ureja razmerja, ki nastanejo pri izdaji in prometu vrednostnih papirjev visokega razreda, ne glede na vrsto izdajatelja, določa pa tudi značilnosti oblikovanja in delovanja poklicnih udeležencev na trgu vrednostnih papirjev.
Obstajata dve skupini pravnih razmerij. V prvo skupino sodijo pravna razmerja v zvezi z izdajo in prometom vrednostnih papirjev izdaje. Za druge vrednostne papirje se določbe zakona ne uporabljajo, zato je področje uporabe zakona nekoliko ožje, kot je videti na prvi pogled iz njegovega imena.
Druga skupina pravnih razmerij, ki jih ureja ta zakon, je v okviru dejavnosti poklicnih udeležencev na trgu vrednostnih papirjev. Zahteve, ki jih določa zakon, veljajo tudi za vse udeležence, ne glede na vrsto vrednostnih papirjev, s katerimi poslujejo. Tudi če izdajatelj in lastnik izdajateljskih vrednostnih papirjev nista profesionalna udeleženca na trgu, zakon zanje določa številne zahteve (na primer razkritje informacij o vrednostnih papirjih). Hkrati pa spadajo pod področje uporabe zakona, saj vstopajo v razmerja »v zvezi« z izdanimi vrednostnimi papirji. Predmetna sestava se tako širi in ne zajema le poklicnih udeležencev na trgu vrednostnih papirjev.
Zakon opredeljuje vrsto poklicne dejavnosti in na podlagi tega opredeljuje pojem »strokovni udeleženec« kot subjekt, ki opravlja to vrsto dejavnosti. Pravzaprav je vzpostavljen pravni okvir za vrste dejavnosti, ki dejansko obstajajo na borznem trgu. Skupno je opredeljenih sedem vrst dejavnosti: posredništvo, trgovec, depot, upravljanje z vrednostnimi papirji, ugotavljanje medsebojnih obveznosti (kliring), vodenje registra imetnikov vrednostnih papirjev in organiziranje trgovanja. Ta vrsta dejavnosti, kot je svetovanje, v zakonu ni vključena.
Zakon dovoljuje združevanje različnih vrst dejavnosti na trgu vrednostnih papirjev, razen v dveh primerih: dejavnost vodenja registra imetnikov vrednostnih papirjev je izključna in je ni mogoče združevati z drugimi vrstami poklicnih dejavnosti na trgu vrednostnih papirjev; organizator trgovanja - borza lahko dodatno opravlja samo dve vrsti dejavnosti: depozitar in kliring.
Dodatne omejitve za združevanje vrst dejavnosti lahko določi Zvezna komisija za trg vrednostnih papirjev. Posameznik, ki je registriran kot samostojni podjetnik posameznik in ima ustrezno licenco, lahko opravlja tri vrste dejavnosti: posredništvo, dejavnost upravljanja vrednostnih papirjev in dejavnost trgovanja (razen borze). Pravna oseba ima pravico opravljati katero koli poklicno dejavnost ob upoštevanju omejitev združevanja. zakonodaja o trgu vrednostnih papirjev
V kolikšni meri bo zakon zares začel delovati, je odvisno od tega, kako bo potekal proces sprejemanja aktov, ki urejajo procesna vprašanja in določajo konkretne sankcije. Za ureditev odgovornosti udeležencev na trgu za kršitve zakonodaje o vrednostnih papirjih zakon tradicionalno ne določa neposrednih sankcij za njeno kršitev; pravila so v veliki večini primerov pavšalna, v katerih se sklicuje na civilno, upravno in kazensko zakonodajo . Glede na rusko prakso kazenskega pregona in počasnost pravosodnega sistema je težko domnevati, da bo shema, predlagana v zakonu, delovala.
Zvezni zakon z dne 28. december 2002 št. 185-FZ " O uvedbi sprememb in dopolnitev zveznega zakona "O trgu vrednostnih papirjev" in o uvedbi dopolnitev zveznega zakona "o neprofitnih organizacijah" (v nadaljnjem besedilu: zakon št. 185-FZ), pomembnih, v nekaterih primerih konceptualnih, Spremenjen je bil zvezni zakon z dne 22. aprila 1996 št. 39-FZ "O trgu vrednostnih papirjev" (v nadaljnjem besedilu: zakon). Spremembe so v veliki meri upoštevale izkušnje uporabe prejšnjih različic zakona in vplivale na vse njegove glavne razdelke.
