Արժեթղթերի շուկայի մասին դաշնային օրենք, վերջին հրատարակություն: Արժեթղթերի մասին օրենք. Արժեթղթերի թողարկում և շրջանառություն

Ռուսաստանի ֆինանսական շուկայում իրավահարաբերությունների կարգավորումը սահմանվում է մի շարք կանոնակարգերով: Դրանց թվում հիմնարար է համարվում «Արժեթղթերի շուկայի մասին» թիվ 39-FZ դաշնային օրենքը: Ուժի մեջ մտնելով 1996 թվականի ապրիլի 25-ին, այն փոխարինեց ՌՍՖՍՀ-ում արժեթղթերի և ֆոնդային բորսաների թողարկման և շրջանառության կանոնակարգը:

Նախ, արժեթղթերի շուկայի մասին օրենքը սահմանում է ֆինանսական շուկայում բաժնետոմսերի սեփականատեր հասկացությունը, թվարկում առևտրի մասնակիցների առանձնահատկություններն ու իրավունքները: Այն նաև սահմանում է արժեթղթերի շրջանառության ոլորտում կառավարման մարմիններին և պրոֆեսիոնալ մասնակիցներին ներկայացվող պահանջները:

Բաժին 3-ը նվիրված է արժեքավոր փաստաթղթերի շրջանառության հարցերին և կարգին Առանձին գլուխներ ընդգրկում են բաժնետոմսերի և այլ թանկարժեք փաստաթղթերի շրջանառության գործընթացի տեղեկատվական աջակցության և դրանց հետ անօրինական գործարքների համար պատժամիջոցների կիրառման հարցերը: Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկի դերն ու տեղը ֆինանսական շուկաների նկատմամբ վերահսկողության իրականացման գործում տրված են 5-րդ բաժնի հատուկ գլուխներում:

Օրենքի դրույթները, որոնք վերաբերում են բրոքերային գործունեությանը, դեպոզիտարիայի աշխատանքին, արժեթղթերի ռեգիստր վարելուն և այլն, մեծ մասամբ տարածվում են բորսայական առուվաճառքի պրոֆեսիոնալ մասնակիցների վրա։ Կարևոր է սովորական ներդրողների համար ուսումնասիրել թիվ 39 դաշնային օրենքով սահմանված չափանիշները, ինչպես նաև արժեթղթերի շուկայի պետական ​​կարգավորման կանոնները:

Օրենքը պարունակում է 53 հոդված՝ խմբավորված 13 գլուխներով՝ 6 բաժիններով։ Այսօրվա դրությամբ 2018 թվականի հուլիսի 23-ի վերջին հրատարակությունը տեղին է երկու կանոնակարգերով կատարված լրացումներով՝ 2018 թվականի ապրիլի 18-ի թիվ 75-FZ և 2018 թվականի ապրիլի 23-ի թիվ 90-FZ: Հնարավոր է, որ առաջիկայում ավելի շատ ճշգրտումներ լինեն։ Փաստն այն է, որ 2018 թվականի հուլիսի 26-ին ընդունված ինսայդերների գիտելիքների մասին օրենքը հստակեցրել է շուկայի մանիպուլյացիայի դեմ որոշ կանոններ։ Մասնավորապես, լրացուցիչ պահանջներ են դրվում արժեթղթերի շուկայի պրոֆեսիոնալ մասնակիցներին, որոնց աշխատակիցները պարբերաբար ինսայդերային տեղեկատվություն են ստանում հաճախորդներից։ Ինչ էլ որ լինի, RSB-ի մասին օրենքի ցանկացած խմբագրում ուղղված է ֆինանսական շուկայի զարգացմանը նպաստելուն:

Կառուցվածքային պարտատոմսերը որպես նոր տեսակի արժեթղթեր

Արժեթղթերի թողարկման և աշխատանքի կարգի վերաբերյալ օրենսդրական նորամուծությունները հետևյալն են.

1. Պարտատոմս հասկացությունը պարզաբանված և ամրագրված է 2-րդ հոդվածի երրորդ մասում.

2. Ներդրվեց դրա նոր տեսակը՝ կառուցվածքային պարտատոմս;

3. Լրացուցիչ հոդված 27.1-1 սահմանում է նոր թողարկման կարգի արժեթղթերի թողարկման և շրջանառության առանձնահատկությունները.

4. Ընդլայնվել է դրանք ձեռք բերելու իրավունք ունեցող ներդրողների շրջանակը։ 44-րդ հոդվածի 13.1-ին կետը նախատեսում է այդ պարտքային արժեթղթերի վաճառքի հատուկ ընթացակարգ անհատ ձեռնարկատերեր և որակավորված ներդրողներ չհանդիսացող ֆիզիկական անձանց:

Կառուցվածքային պարտատոմսերը հետաքրքիր են, քանի որ, համեմատած դասական պարտատոմսերի և բանկային ավանդների հետ, դրանք ավելի բարձր եկամտաբերություն ունեն: Դրանց գծով վճարումների չափը կարող է պակաս լինել անվանական արժեքից: Թողարկողի որոշմամբ պարտատոմսերի վաղաժամկետ մարումն արգելվում է: Բացի կանխիկից, վճարումները կատարվում են այլ գույքի տեսքով։ Հաշվի առնելով այն հանգամանքը, որ արժեթղթերի շուկայում վերջին շրջանում նկատվում է զեղչման տոկոսադրույքների և տոկոսադրույքների նվազման միտում, նոր ներդրված պարտատոմսը կարող է դիտարկվել որպես սովորական պարտատոմսերի կամ ավանդների այլընտրանք:

Որակավորված ներդրող և պարտատոմսերի թողարկող` մասնագիտացված ֆինանսական ընկերություն

Ինչ վերաբերում է արժեթղթերի շուկայի այնպիսի մասնակցի իրավական կարգավիճակին, ինչպիսին է մասնագիտացված ֆինանսական ընկերությունները, էական փոփոխություններ են կատարվել 39-FZ-ում.

1. 15.1-ին և 15.4-րդ հոդվածների ձևակերպումները և 42-րդ հոդվածի 26-րդ կետի ավելացումը ապահովում են մասնագիտացված ֆինանսական ընկերությունների քաղաքացիական իրավունքների և պարտականությունների ընդլայնված մեկնաբանություն: Մասնավորապես, երրորդ անձանց նկատմամբ նման ընկերությունից բխող պարտավորությունները վերաբերում են ոչ միայն պարտատոմսերի հետ աշխատելուն, այլև դրա գործունեության ապահովմանը.

2. Բացի վարկային կազմակերպություններից, դիլերներից և բրոքերներից, բացահայտվել են նաև արժեթղթերի այլ թողարկողներ: 51.2-րդ հոդվածի 2-րդ կետի 1.2 ենթակետը սահմանում է, որ դրանք այն մասնագիտացված ֆինանսական ընկերություններն են, «որոնք, իրենց գործունեության նպատակներին և առարկային համապատասխան, իրավունք ունեն թողարկելու կառուցվածքային պարտատոմսեր».

3. Հոդված 15.1-ում լրացումներ մտցնելը կապված է մասնագիտացված ֆինանսական ընկերությունների նպատակների և գործունեության առարկայի հստակեցման հետ:

Քանի որ արժեթղթերի թողարկման և շրջանառության ընթացքում առաջացող հարաբերությունները շատ բազմակողմանի են, 39-FZ արժեթղթերի խմբագրումը գրեթե մշտական ​​գործընթաց է: Այսպիսով, մինչև այս տարվա վերջ տեղի կունենա հետևյալը.

• 2018 թվականի հոկտեմբերի 16-ից ուժի մեջ կմտնեն կառուցվածքային պարտատոմսերի կարգավորման և մասնագիտացված ֆինանսական ընկերությունների իրավական կարգավիճակը հստակեցնելու վերաբերյալ 2018 թվականի ապրիլի 18-ի թիվ 75-FZ դաշնային օրենքով ընդունված փոփոխությունները.
• 2018 թվականի դեկտեմբերի 21-ից ուժի մեջ կմտնեն 2017 թվականի դեկտեմբերի 20-ի թիվ 397-FZ դաշնային օրենքով ներդրումային խորհրդատվական գործունեության վերաբերյալ փոփոխությունները:

Այնուամենայնիվ, «Արժեթղթերի շուկայի մասին» թիվ 39-FZ դաշնային օրենքի ընդհանուր արդյունավետությունը հնարավոր չի լինի գնահատել նոր խմբագրությամբ անմիջապես, բայց միայն որոշակի ժամանակ անց:

Կարգավորում է ֆինանսական գործիքների թողարկման և շրջանառության հետ կապված հարաբերությունները՝ անկախ թողարկողի տեսակից, առևտրային հարթակներում պրոֆեսիոնալ մասնակիցների ստեղծման և աշխատանքի կանոնները։ Դիտարկենք նորմատիվ ակտի որոշ դրույթներ:

Ընդհանուր տեղեկություն

Շուկայում կան տարբեր տեսակի գործունեություն: Այն սովորաբար իրականացվում է պրոֆեսիոնալ մասնակիցների կողմից: Ներկայումս ներդրողներին տարբեր ծառայություններ մատուցող կազմակերպությունները բավականին տարածված են։ Առևտրային հարթակի մասնակիցների հիմնական խնդիրն է պահպանել և ավելացնել կապիտալը: Հիմնական կանոնները սահմանվում են քննարկվող կարգավորող ակտով, ինչպես նաև Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկի կողմից: Այն գործում է որպես կարգավորող և հիմնական վերահսկող մարմին:

Դիլերային գործունեություն

Այն կապված է ֆինանսական գործիքների գնման կամ վաճառքի գործարքների հետ: Այդ գործառնությունները, համաձայն պայմանագրի, իրականացվում են սեփական միջոցների հաշվին և սեփական անունից՝ գնման/վաճառքի պարտավորությամբ արժեքի հրապարակային հայտարարության միջոցով: Պրոֆեսիոնալ մասնակիցները կարող են լինել խիստ սահմանված սուբյեկտներ: Պարտատոմսերի և այլ ֆինանսական գործիքների առք/ձեռքբերումն իրականացվում է առևտրային կառույցներ հանդիսացող իրավաբանական անձանց, ինչպես նաև պետական ​​կորպորացիաների կողմից, եթե նրանց աշխատանքը կարգավորող կանոնակարգով նախատեսված են համապատասխան լիազորություններ:

Պայմանների կարգավորում

Դիլերային գործունեությունը ներառում է հետևյալի սահմանումը.

1. Վաճառքի/գնման ֆինանսական գործիքների առավելագույն/նվազագույն քանակը:
2. Ժամանակահատվածը, որի համար սահմանվում է գինը.

Եթե ​​գովազդում նշված չեն այլ էական պայմաններ, պրոֆեսիոնալ մասնակիցը հաճախորդի առաջարկով պետք է գործարք կնքի։ Եթե ​​նա խուսափում է դրանից, «Արժեթղթերի շուկայի մասին» 39-FZ-ի համաձայն, նրա դեմ կարող է պահանջ ներկայացվել սահմանված պահանջի հարկադիր կատարման կամ ներդրողի կրած վնասների փոխհատուցման համար:

Վարչություն

Արժեթղթերի կառավարումը ներառում է գործառնություններ ֆինանսական գործիքներով, գործարքների համար օգտագործվող միջոցներով, ինչպես նաև պայմանագրերի կնքում: Այն իրականացնելու համար, որպես ընդհանուր կանոն, անհրաժեշտ է լիցենզիա։ Բացառություն են այն դեպքերը, երբ կառավարումը կապված է միայն ֆինանսական գործիքների հետ: Գործարքների կատարման կարգը կարգավորվում է համապատասխան նորմատիվ ակտով և համաձայնագրով: Գործունեություն իրականացնելիս պրոֆեսիոնալ մասնակիցը պետք է նշի, որ հանդես է գալիս որպես մենեջեր։

Իրավունքներ և պարտականություններ

Եթե ​​պրոֆեսիոնալ մասնակցի և մեկ/մի քանի հաճախորդի շահերի բախումը, որի մասին կողմերը նախապես տեղյակ չեն եղել, հանգեցրել է վերջիններիս վնաս պատճառած գործարքների, կառավարիչը պարտավոր է վնասները հատուցել իր հաշվին: Քննարկվող կարգավորող ակտը սահմանում է սուբյեկտների իրավունքները: Մասնավորապես, պրոֆեսիոնալ մասնակիցը, համաձայն «Արժեթղթերի շուկայի մասին» Դաշնային օրենքի 39-ի, կարող է ձեռք բերել ֆինանսական գործիքներ, որոնք նախատեսված են որակավորված ներդրողների համար, ինչպես նաև կնքել համապատասխան պայմանագրեր: Սահմանված կանոնների խախտման դեպքում սուբյեկտի համար առաջանում են որոշակի բացասական հետևանքներ։ Նրանց մեջ:

1. Ֆինանսական գործիքներ վաճառելու և որպես դրանց ածանցյալ գործիքների պայմանագրերը խզելու պարտավորություն սահմանելը: Համապատասխան պահանջը կարող է ներկայացվել Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկի կողմից կամ անմիջապես հաճախորդի կողմից:
2. Ֆինանսական գործիքների վաճառքի և պայմանագրերի խզման հետևանքով պատճառված վնասների փոխհատուցում.
3. Կատարված գործարքների/ստորագրված պայմանագրերի գումարի դիմաց տոկոսների վճարում. Դրանց չափը սահմանվում է եթե արժեթղթերի վաճառքից/պայմանագրերի լուծարումից ստացված գումարի և ֆինանսական գործիքների առքուվաճառքի հետ կապված վճարված միջոցների միջև դրական տարբերություն կա, ապա տոկոսները վճարվում են դրանով չծածկված գումարով:

«Արժեթղթերի շուկայում» 39-FZ-ի պահանջների խախտմամբ գործարքներում պրոֆեսիոնալ մասնակցի համապատասխան հետևանքների կիրառման վերաբերյալ հայցադիմումը կարող է ներկայացվել հաճախորդի կողմից համապատասխան հաշվետվությունը ստանալու օրվանից մեկ տարվա ընթացքում: .

Լրացուցիչ հնարավորություններ

Կառավարիչը կարող է ինքնուրույն դատարան ներկայացնել իր գործունեության իրականացման հետ կապված ցանկացած պահանջ, ներառյալ՝ ներկայացնելու իրավունքը, որը տրված է բաժնետերերին և արժեթղթերի այլ սեփականատերերին: Այս դեպքում նա կկրի համապատասխան ծախսեր, այդ թվում՝ պետական ​​տուրք։ Նրանք փոխհատուցվում են որպես հավատարմագրային կառավարման օբյեկտ գործող գույքից։ Պրոֆեսիոնալ մասնակիցն իրավունք ունի նաև այլ սուբյեկտի հանձնարարել գործարքներ իրականացնել։ Դրանք իրականացվում են կառավարչի կամ հոգաբարձուի անունից: Գործարքները կատարվում են պայմանագրի օբյեկտ հանդիսացող գույքի հաշվին։ Կառավարիչը իրավունք ունի վարձատրություն ակնկալել: Դրա վճարման պայմանը սահմանվում է պայմանագրով: Բացի այդ, նա իրավունք ունի հավատարմագրային կառավարման ընթացքում կատարված ծախսերի հատուցման՝ համապատասխան գույքի հաշվին։ Այս իրավունքը չի կարող պայմանավորվել գործարքներից եկամուտ ստանալու հետ:

Պարտականություններ

Կառավարիչը պետք է վարի իր գործունեության օբյեկտ հանդիսացող արժեթղթերի, ինչպես նաև յուրաքանչյուր պայմանագրի հաշվառում: Մասնակիցն իր հայեցողությամբ իրականացնում է ֆինանսական գործիքներով սահմանված բոլոր իրավունքները: Վստահության պայմանագիրը կարող է սահմանափակումներ սահմանել։ Օրինակ՝ օգտվել ընտրական իրավունքից։ Չսահմանափակվելու դեպքում կառավարիչը կատարում է արժեթղթերի սեփականության հետ կապված պարտավորությունները: Եթե ​​ֆինանսական գործիքների և ներդրումային բաժնետոմսերի սեփականատերերի ընդհանուր ժողովում քվեարկելու իրավասություն չկա, ապա պրոֆեսիոնալ մասնակիցը պետք է տեղեկատվություն տրամադրի պայմանագրի հիմնադրի մասին՝ կազմելու նման հնարավորություն ունեցող անձանց ցուցակը: Մեկնաբանված նորմատիվ ակտը սահմանում է նաև այլ պարտականություններ։ Մասնավորապես, հիմնադրի խնդրանքով կառավարիչը ավանդապահին տալիս է առաջին ձայնի իրավունքից օգտվելու ցուցումներ։

Փոխանցման գործակալ

Ֆինանսական գործիքների սեփականատերերի ռեգիստրը վարող ռեգիստրը զբաղվում է գործառույթների մի մասով։ Սուբյեկտը գործողություններ է կատարում համապատասխան պայմանագրի և լիազորագրի հիման վրա: Իրենց գործունեության ընթացքում փոխանցման գործակալները պետք է նշեն, որ աշխատում են գրանցողի անունից և անունից, և շահագրգիռ կողմերին ներկայացնեն անհրաժեշտ փաստաթղթերը:

Իրավունքներ

Դրանք նախատեսված են պայմանագրում և լիազորագրում: Ներգրավված անձինք իրավունք ունեն.

1. Ընդունել փաստաթղթեր, որոնք անհրաժեշտ են ռեեստրում գործողություններ կատարելու համար:
2. Գրանցված և այլ անձանց տրամադրել անձնական հաշվի քաղվածքներ, ծանուցումներ և գրանցողի կողմից տրամադրված այլ տեղեկություններ:

Պարտականություններ

Ներգրավված սուբյեկտները պետք է.

1. Համապատասխան միջոցներ ձեռնարկել գրանցամատյանում անհրաժեշտ գործարքներ կատարելու համար փաստաթղթեր ներկայացնող անձանց հայտնաբերելու ուղղությամբ:
2. Գրանցողին տրամադրել հաշվապահական հաշվառման նյութերի հասանելիություն նրա խնդրանքով:
3. Պահպանել համապատասխան գործողությունների իրականացման ընթացքում ստացված տեղեկատվության գաղտնիությունը:
4. Ստուգեք գրանցված անձանց ներկայացուցիչների հավատարմագրերը:
5. Կենտրոնական բանկի սահմանած կանոններով հաստատում է ֆիզիկական անձանց ստորագրությունները:
6. Կատարել Կենտրոնական բանկի կողմից սահմանված այլ պահանջներ:

Գրանցամատյանում գործողություններ կատարելու կամ դրանց կատարումից հրաժարվելու ժամկետի հաշվարկը սկսվում է ներգրավված մասնակցի կողմից համապատասխան փաստաթղթերը և լիազորություններն ընդունելու օրվանից: Փոխազդեցության ժամանակ փոխանցման գործակալը և գրանցողը պետք է փոխանակեն տեղեկատվություն և նյութեր էլեկտրոնային ձևով:

Տեղեկատվության տրամադրման կանոններ

Ֆինանսական գործիքների համար պարտավորված անձի (թողարկողի) պահանջով արժեթղթերի անվանական սեփականատերը կամ դրանց պարտադիր կենտրոնացված պահառությունն իրականացնող անձը պետք է տրամադրի սեփականատերերի ցուցակը: Այն ստեղծվում է հարցումում նշված ամսաթվին: Թողարկողը կարող է նշել այդ պահանջը, եթե սույն ցանկի տրամադրումն անհրաժեշտ է դաշնային օրենսդրությամբ սահմանված պարտավորությունների կատարման համար: Այս ցուցակն ուղարկվում է հարցումը ստանալու օրվանից տասնհինգ օրվա ընթացքում: Եթե ​​հարցումում նշված ամսաթիվը տեղի է ունենում դրա ստացման օրացուցային ամսաթվից ավելի ուշ, ապա ժամկետը հաշվարկվում է ծանուցման մեջ նշված օրվանից:

Սեփականատերերի ցանկում պետք է նշվի.

1. Ֆինանսական գործիքների տեսակը, տեսակը (կատեգորիան) և տեղեկատվությունը, որը թույլ է տալիս դրանք նույնականացնել:
2. Տեղեկատվություն թողարկողի մասին.
3. Տեղեկություններ արժեթղթերի սեփականատերերի, այդ թվում՝ օտարերկրյա ընկերության մասին, որը իրավաբանական անձ չէ՝ համաձայն այն երկրի օրենսդրության, որտեղ այն ստեղծվել է, ինչպես նաև ֆինանսական գործիքների նկատմամբ իրավունքներ իրականացնող այլ կազմակերպությունների և այն անձանց մասին, որոնց շահերից են դրանք իրականացվում: Վերջիններիս մասին տեղեկությունները կարող են չընդգրկվել ցանկում։ Սա թույլատրվում է որոշակի պայմաններով: Մասնավորապես, ֆինանսական գործիքների նկատմամբ իրավունքներ իրականացնող անձը ներդրումային կառավարման ընկերություն է կամ կոլեկտիվ/համատեղ ներդրումային սխեմաներին մասնակցող օտարերկրյա կազմակերպություն՝ ինչպես առանց իրավաբանական անձի, այնպես էլ դրա ձևավորման դեպքում, եթե մասնակիցների թիվը 50-ից ավելի է։
4. Տեղեկատվություն այն անձանց մասին, ում իրավունքները ֆինանսական գործիքների նկատմամբ հաշվառվում են թողարկողի գանձապետական ​​լ/բ, ավանդային և այլ դաշնային օրենքներով սահմանված այլ հաշիվներում, եթե այդ կազմակերպությունները չեն օգտագործում առկա իրավական հնարավորությունները:
5. Տեղեկություններ, որոնք թույլ են տալիս նույնականացնել նախորդ երկու պարբերություններում նշված անձանց ինքնությունը: Ցանկում ներառված է նրանց պատկանող արժեթղթերի քանակը։
6. 3-4-րդ կետերում նշված կազմակերպությունների և անձանց, ներառյալ օտարերկրյա անվանատիրոջ և օտարերկրյա ընկերության իրավունքներ փոխանցելու և գրանցելու իրավունք ունեցող կազմակերպության ֆինանսական գործիքների նկատմամբ իրավունքները գրանցող կազմակերպության նույնականացման միջազգային ծածկագիրը:
7. Ցուցակ կազմելու համար չօգտագործված անձանց վերաբերյալ տվյալներ, ինչպես նաև այն փաստաթղթերի քանակը, որոնց վերաբերյալ տեղեկատվություն չի ստացվել:
8. Տեղեկատվություն ֆինանսական գործիքների քանակի մասին, որոնք գրանցված են չբացահայտված կազմակերպությունների հաշիվներում:

Եզրակացություն

Գրանցամատերը կարող է պահանջել գրանցված անձանցից, իսկ ավանդապահը` ավանդատուներից, եթե նրանք հանդես են գալիս որպես անվանական սեփականատերեր (ներառյալ օտարերկրյա), վերոնշյալ հարցումն ստանալուց հետո որոշակի ամսաթվով տրամադրել տեղեկատվություն ցուցակների ձևավորման համար: Հաշիվ ունեցող անձից պահանջվում է տրամադրել անհրաժեշտ տեղեկատվություն ցուցակը կազմելու համար։ Ֆինանսական գործիքների նկատմամբ իրավունքները այլ մասնակիցների շահերից ելնելով իրականացնող կազմակերպությունը ռեեստրի տիրոջ կամ հաշվապահական հաշվառում իրականացնող դեպոզիտարիայի խնդրանքով պետք է ուղարկի պահանջվող տվյալները՝ սեփականատերերի ցուցակ ստեղծելու համար:

Արժեթղթերի շուկան ֆինանսական հարաբերություն է դրա մասնակիցների միջև, որը բաղկացած է բաժնետոմսերի, պարտատոմսերի և նյութական արժեք ունեցող այլ փաստաթղթերի թողարկումից և շրջանառությունից: Այլ կերպ ասած, այն ֆինանսական շուկայի մի մասն է, որտեղ միջոցների վերաբաշխումն իրականացվում է ֆինանսական գործիքների միջոցով, ինչպիսիք են արժեթղթերը:

39-րդ դաշնային օրենքի նկարագրությունը

«Արժեթղթերի շուկայի մասին» թիվ 39-FZ դաշնային օրենքը կարգավորում է արժեթղթերի թողարկման և դրանց շրջանառության ընթացքում ծագած հարաբերությունները՝ անկախ թողարկողից, ինչպես նաև արժեթղթերի շուկայի առանձին հատվածների ձևավորման և գործունեության առանձնահատկությունները: .

Պարտատոմսերի մասին դաշնային օրենքը ընդունվել է Պետդումայի կողմից 1996 թվականի մարտի 20-ին և հաստատվել Դաշնության խորհրդի կողմից նույն թվականի ապրիլի 11-ին: Օրենսդրությունը ստորագրվել է Ռուսաստանի Դաշնության նախագահի կողմից և ուժի մեջ է մտել 1996 թվականի ապրիլի 22-ին։

Արժեթղթերի շուկայի մասին օրենքը բաղկացած է վեց բաժիններից, տասներեք գլուխներից՝ ենթագլուխներով և հիսուներեք հոդվածներով, որոնք հաշվի են առնում բաժնետոմսերի և այլ թանկարժեք փաստաթղթերի շուկայի որոշ ոլորտներ, ներառյալ դրանց թողարկման, շրջանառության և շրջանառությունից դուրս գալու գործընթացը:

Դաշնային օրենքի 39-ի համառոտ բովանդակությունը ըստ բաժինների.

• Բաժին 1-ն ուսումնասիրում է օրենքի ընդհանուր դրույթները՝ բացատրելով հատուկ տերմինաբանությունը և նկարագրելով օրենսդրության շրջանակը.
• Բաժին 2-ը նկարագրում է արժեթղթերի շուկայի մասնակիցներին: Այն բաղկացած է չորս գլուխներից, որոնք նախատեսում են ֆոնդային բրոքերային շուկայում և դրանց գործակալների մասնագիտական ​​գործունեությունը, արժեթղթերի աճուրդների ընդունման պայմանները, մասնագիտացված ֆինանսական համայնքների գործունեությունը և իրավաբանական անձանց պահեստային գործունեությունը.
• Բաժին 3-ն ընդգրկում է արժեթղթերի թողարկման գործընթացները: Օրենքի այս մասը բաղկացած է չորս գլխից և ուսումնասիրում է արժեթղթերի սահմանման առանձնահատկությունները, դրանց թողարկման գործընթացը, շրջանառության կարգը և բաժնետոմսերի ներկայացուցիչների լիազորությունները.
• Բաժին 4-ը նախատեսում է արժեթղթերի շուկայի բաժնետոմսերի վերաբերյալ անհրաժեշտ տեղեկատվություն տրամադրելու կանոններ: Այն ընդգրկում է կենտրոնական դեպոզիտարիայի և բաժնետերերին պարտատոմսերի մասին տեղեկատվության տրամադրման ընթացակարգերն ու առանձնահատկությունները.
• 5-րդ բաժինը սահմանում է արժեթղթերի շուկայի կարգավորման կանոնները: Այն բաղկացած է հինգ գլուխներից, որոնք նկարագրում են կառավարման հիմնական սկզբունքները, պրոֆեսիոնալ մասնակիցների և պահեստների գործունեության կարգավորումը, ինչպես նաև Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկի և ինքնակարգավորվող կազմակերպությունների գործառույթներն ու լիազորությունները.
• Բաժին 6-ը ներառում է վերջնական դրույթները, ներառյալ պատասխանատվությունը գործող օրենքի դրույթները խախտելու համար, օտարերկրյա բաժնետոմսերի շրջանառության առանձնահատկությունները և արժեթղթերի հետ կապված տարբեր պայմանագրերի կնքման կարգը:

Օրենսդրությունը մշտապես փոփոխվում և լրացվում է գովազդային և փոխանակման գործունեության ոլորտում նոր իրավական ակտերի համաձայն՝ վերացնելու օրենքի դրույթների երկիմաստ մեկնաբանությունը, որը ենթադրում է արժեքավոր փաստաթղթերով ապօրինի գործարքներ:

Ձեզ կարող է հետաքրքրել նաև թիվ 324 դաշնային օրենքի վերջին փոփոխությունների մասին տեղեկությունները: Ավելին այս մասին

Օրենքում կատարված վերջին փոփոխությունները

Օրենքի վերջին վերանայման ժամանակ. դեկտեմբերի 31-ին, թիվ 481-FZ փոփոխության ընդունմամբ, 2017թ. Հոդված 30.1 նախատեսելով արժեթղթերի թողարկողի ազատման պայմաններ՝ դրանց մասին տեղեկատվությունը հրապարակելու համար, լրացվել է 6-րդ կետով , որը սահմանում է, որ Ռուսաստանի Դաշնության կառավարությունն իրավունք ունի որոշել այն դեպքերը, երբ թողարկողները չեն կարող բացահայտել անհրաժեշտ տեղեկատվությունը կամ սահմանափակել բացահայտված տեղեկատվության կազմն ու ծավալը, ինչպես նաև սահմանել այն անձանց շրջանակը, որոնք չպետք է տրամադրեն տվյալներ կամ բացահայտել այն սահմանափակ շրջանակում:

Հոդված 1Թիվ 39 դաշնային օրենքը սահմանում է օրենքի կարգավորման առարկան, որն է արժեթղթերի թողարկումն ու շրջանառությունը, ինչպես նաև արժեթղթերի շուկայում պրոֆեսիոնալ մասնակիցների գործունեությունը և նրանց աշխատանքի վերահսկման և վերահսկման առանձնահատկությունները:

Հոդված 2Պարտատոմսերի մասին օրենքը նկարագրում է օրենսդրության մեջ օգտագործվող հիմնական տերմինները, ներառյալ.

• Խնդրի մակարդակի անվտանգություն - ցանկացած արժեքավոր թուղթ, ներառյալ ոչ փաստաթղթային թուղթը, որը միաժամանակ ունի հետևյալ հատկությունները.
  • ապահովում է միաժամանակ գույքային և ոչ գույքային իրավունքները, որոնք ենթակա են հաստատման, նշանակման և կատարման՝ սույն օրենսդրության պահանջներին համապատասխան.
  • արտադրված է սահմանափակ քանակությամբ;
  • մեկ թողարկման իրավունքի ծավալը և գործողության ժամկետը նույնն է բոլորի համար՝ անկախ թղթի գնման ժամանակից.
• Առաջխաղացում - թողարկման կարգի արժեթուղթ, որն իր սեփականատիրոջը տալիս է այն թողարկած կազմակերպության շահույթից բաժնեմասի, որոշումների կայացմանը մասնակցելու և բաժնետիրական բաժնետիրական ընկերության լուծարումից հետո մնացած գույքի բաժնեմասի իրավունք. ընկերությունը։ Բաժնետոմսերը գրանցված փաստաթղթեր են.
• Բոնդ - թողարկման կարգի արժեթուղթ, որն իր սեփականատիրոջը իրավունք է տալիս թողարկողից ստանալ այնպիսի գումար, որը կազմում է սույն փաստաթղթի անվանական արժեքը: Անվանական արժեքը ստանալու վերջնաժամկետը ուղղակիորեն ամրագրված է հենց պարտատոմսում: Պարտատոմսերը կարող են նաև նախատեսել դրա անվանական գնի կամ գույքային այլ իրավունքների որոշակի տոկոսի ստացում.
• Թողարկող - իրավաբանական անձ կամ պետական ​​գործադիր մարմին, որն իր անունից կամ հանրային սուբյեկտի անունից պարտավոր է իրականացնել արժեթղթերի սեփականատերերի իրավունքները.

Հոդված 8Ֆոնդային շուկայի մասին դաշնային օրենքը նախատեսում է արժեթղթերի սեփականատերերի ռեեստրի հետ գործունեության իրականացման կարգը: Ռեեստրի վարման շրջանակը ներառում է բաժնետոմսերով և պարտատոմսերով հետևյալ գործողությունները.

• հավաքածու;
• Գրանցում;
• բուժում;
• փաստաթղթերի մասին տեղեկատվության պահպանում և տրամադրում.

Ռեգիստր վարելու իրավունք ունի միայն համապատասխան լիցենզիա ունեցող իրավաբանական անձը: Այս անձը կոչվում է գրանցող կամ ռեեստրի սեփականատեր:

Ռեեստրի իրավատերը կատարում է հետևյալ պարտականությունները.

• անձնական հաշիվների բացում և վարում սույն օրենսդրության և Ռուսաստանի Բանկի կարգավորող փաստաթղթերի կանոններին համապատասխան.
• տեղեկությունների տրամադրում գրանցված անձանց, ովքեր ունեն թողարկողի քվեարկող բաժնետոմսերի մեկ տոկոսից ավելին իրենց անձնական հաշիվներում: Բացահայտված տեղեկատվությունը ներառում է գրանցված մասնակիցների և գրանցված բաժնետոմսերի ծավալի վերաբերյալ տվյալները.
• գրանցված մասնակիցներին արժեթղթերով իրենց վերապահված իրավունքների իրականացման եղանակների և պայմանների մասին տեղեկացնելը, եթե նրանք դա պահանջում են.
• գրանցված անձանց անձնական հաշիվներից քաղվածքների տրամադրում.
• հաշիվների կորստի և սնանկության մասին տեղեկատվության հրապարակումը լրատվամիջոցներում, ինչպես նաև հայցադիմումներ ներկայացնել դատարան՝ արժեթղթերի նկատմամբ կորցրած իրավունքները սահմանված կարգով վերականգնելու համար.
• սույն օրենքին և Ռուսաստանի Բանկի այլ կարգավորող փաստաթղթերին համապատասխան այլ պարտականություններ:

Գրանցողը թողարկողի պատվերով իրականացնում է նաև արժեթղթերի փոխակերպման գործարքներ և գրանցված անձանց անձնական հաշիվների վրա կատարում է պատվերներ: Այս հրամանները պետք է կատարվեն երեք օրվա ընթացքում։ Անհնար է հրաժարվել կամ խուսափել դրանցից, բացառությամբ Ռուսաստանի Բանկի կանոնադրությամբ սահմանված դեպքերի:

Հոդված 30Թիվ 39 դաշնային օրենքը նախատեսում է արժեթղթերի մասին տեղեկատվության բացահայտման կարգը: Բացահայտման ենթակա են միայն այն տեղեկությունները, որոնք հասանելի են հանրությանը և չեն պահանջում մուտքի հատուկ իրավունքներ:

Տեղեկատվությունը բացահայտվում է հետևյալ կերպ.

• եռամսյակային հաշվետվության մեջ;
• թողարկողի համախմբված ֆինանսական հաշվետվություններում.
• կարևոր տեղեկատվության մասին հաղորդագրություններում;

Տարվա առաջին եռամսյակային հաշվետվությունը ներկայացնում է հետևյալ տեղեկատվությունը.

• թողարկողի նախորդ հաշվետու տարվա հաշվապահական հաշվետվությունը աուդիտորական եզրակացությամբ.
• վերջին եռամսյա հաշվետու ժամանակաշրջանի ֆինանսական հաշվետվությունը:

Հետագա եռամսյակային հաշվետվությունները ներառում են միայն որոշակի ժամանակահատվածի վերաբերյալ տեղեկատվություն:
Կարևոր տեղեկատվության հաղորդագրությունները ցույց են տալիս միայն այն փաստերը, որոնք կարող են ազդել թողարկողի արժեթղթերի արժեքի փոփոխության վրա:

Ներբեռնեք արժեթղթերի շուկայի մասին օրենքի տեքստը

«Արժեթղթերի շուկայի մասին» 1996 թվականի ապրիլի 22-ի թիվ 39-FZ դաշնային օրենքի բոլոր դրույթների վերաբերյալ մանրամասն տեղեկությունների համար կարող եք ներբեռնել փաստաթղթի տեքստը վերջին փոփոխություններով ստորև բերված հղումից:

Արժեթղթերի շուկան բաժնետոմսերի տնտեսական շրջանառությունն է և դրանց սեփականատերերի միջև ֆինանսական հարաբերությունները: Այլ կերպ ասած, սա շուկայի այն ֆինանսական մասն է, որտեղ օգտագործվում են բորսայում վաճառվող գործիքները: Արժեթղթերը ֆինանսական գործիքի տեսակ են:

Ռուսաստանի Դաշնության Քաղաքացիական օրենսգրքի համաձայն, արժեթուղթը ստանդարտ ձևի և տվյալների փաստաթուղթ է, որը սահմանում է սեփականատիրոջ սեփականության իրավունքները: Դուք կարող եք փոխանցել կամ օգտագործել այս իրավունքները, եթե ունեք առնվազն մեկ բաժնետոմս: Քաղաքացիական օրենսգրքի 128-րդ հոդվածը սահմանում է, որ արժեթուղթը սահմանում է շարժական գույքի նկատմամբ քաղաքացիական իրավունքները:

Սույն դաշնային օրենքը կարգավորում է արժեթղթերի շրջանառության ընթացքում ծագող հարաբերությունները: Թողարկողի տեսակը նշանակություն չունի։ Հաշվի են առնվում նաև այլ բաժնետոմսերի շրջանառության առանձնահատկությունները, որոնք նախատեսված են շուկայի պրոֆեսիոնալ մասնակիցների կողմից։

Բացի այդ, սույն դաշնային օրենքը սահմանում է այն կանոնները, որոնց համաձայն կազմակերպվում են մրցույթները: Արժեթղթերը թույլատրվում են առևտրին, եթե դրանք հաշվառված են: Հաշվապահական հաշվառումն իրականացվում է գործող դաշնային օրենքի հիման վրա: Բորսան հաշվի է առնում ցուցակագրումը գնանշման ցուցակներում դրանք ներառելուց հետո: Նման ցուցակներում ընդգրկվելը նշանակում է, որ սեփականատերերին թույլատրվում է առևտուր անել։

Արժեթղթերի հաշվառումն իրականացվում է միայն թողարկողի հետ պայմանագիր կնքելուց հետո:

Բացառություն են կազմում այն ​​դեպքերը, երբ.

• Օրենքի համաձայն, հաշվապահական հաշվառումն իրականացվում է դաշնային կառավարության մարմինների կամ Ռուսաստանի Բանկի կողմից.
• Հաշվապահական հաշվառումն իրականացնում է անձամբ վաճառողը, եթե նա արժեթղթերի սեփականատերն է.
• Դրանք ընդգրկված չեն գնանշման ցուցակներում, եթե արժեթղթերը գրանցվել են այլ առևտրային իրադարձության ժամանակ.
• Սույն դաշնային օրենքով նախատեսված այլ դեպքեր:

«Արժեթղթերի շուկայի մասին» դաշնային օրենքը ընդունվել է Պետդումայի կողմից 1996 թվականի մարտի 20-ին և հաստատվել է Դաշնության խորհրդի կողմից նույն թվականի ապրիլի 11-ին: Վերջին փոփոխությունները կատարվել են վերջին վերանայման մեջ՝ 2017 թվականի հունիսի 30-ին։

Դաշնային օրենքի ամփոփում.

• Գլուխ 1 - նկարագրում է հարաբերությունները, որոնք սահմանվում են սույն դաշնային օրենքով.
• Գլուխ 2 - Թվարկում է արժեթղթերի շուկայում մասնագիտական ​​գործունեության տեսակները.
• Գլուխ 3 - նկարագրում է բաժնետոմսերի առևտրի թույլտվությունը.
• Գլուխ 4 - Սահմանում է բաժնային արժեթղթերի վերաբերյալ հիմնական դրույթները.
• Գլուխ 5 - սահմանում է արտանետումների հիմնական հասկացությունը.
• Գլուխ 6 - նկարագրում է արժեթղթերի շրջանառությունը.
• Գլուխ 7 - Հայտնում է տեղեկատվություն շուկային.
• Գլուխ 8 - Նկարագրում է այն նպատակները, որոնց համար կարող է օգտագործվել գույքային տեղեկատվությունը.
• Գլուխ 9 - նկարագրում է սույն դաշնային օրենքով նախատեսված շուկայում գովազդի կանոնները.
• Գլուխ 10 - Թվարկում է շուկայի կարգավորման հիմունքները;
• Գլուխ 11 - կարգավորում է շուկայում պրոֆեսիոնալ մասնակիցների գործունեությունը.
• Գլուխ 12 - թվարկում է Ռուսաստանի Բանկի գործառույթներն ու լիազորությունները.
• Գլուխ 13 - Նկարագրում է ֆինանսական շուկայի ոլորտում ինքնակարգավորվող կազմակերպությունը:

Վերջին փոփոխությունները

Ինչպես վերը նշվեց, վերջին խմբագրությամբ օրենքում փոփոխությունների ամսաթիվը 2017 թվականի հունիսի 30-ն էր։ Փոփոխվել է երկու հոդված՝ 14-րդ հոդվածը և 17.2-րդ հոդվածը։

Հոդված 14

Սույն օրենքի 14-րդ հոդվածի 1-ին ենթակետում նախադասությունը «. Ռուսաստանի Բանկի դաշնային պետական ​​արժեթղթերի կամ պարտատոմսերի ցուցակում»:

Հոդված 17.2

Սույն օրենքի 17.2-րդ հոդվածը լրացվել է 7-րդ կետով: Այն սահմանում է, որ գործող հոդվածի դրույթներն ու կանոնները չեն տարածվում Ռուսաստանի Բանկի կողմից հետգնման պայմանագրերով արժեթղթեր գնելու ընթացակարգի վրա:

Ստորև ներկայացված են հոդվածներ, որոնցում վերջին հրատարակության ընթացքում փոփոխություններ չեն կատարվել: Այնուամենայնիվ, դրանք պարունակում են կարևոր տեղեկություններ։

Հոդված 1

«Ֆոնդային շուկայի մասին» դաշնային օրենքի 1-ին հոդվածը սահմանում է սույն դաշնային օրենքի կարգավորման առարկան: Սրանք հարաբերություններ են, որոնք առաջանում են արժեթղթերի շրջանառության և թողարկման դեպքում։ Թողարկողի տեսակը նշանակություն չունի։ Հոդվածը նաև նկարագրում է, որ կարող են մասնակցել այլ խթանումներ, որոնք նախատեսված են Դաշնային օրենքով:

Հոդված 2

«Արժեթղթերի շուկայի մասին» դաշնային օրենքի 2-րդ հոդվածը նկարագրում է այն հիմնական հասկացությունները, որոնք օգտագործվում են սույն դաշնային օրենքում:

Օրինակ:

Թողարկման կարգի արժեթուղթ ցանկացած բաժնետոմս է, որը բնութագրվում է հետևյալ ասպեկտներով:

• հաշվի է առնում գույքային և ոչ գույքային իրավունքները.
• Ունի իրավունքի իրականացման նույն պայմաններն ու շրջանակները. Բաժնետոմսերի ձեռքբերման ժամանակը մեծ դեր չի խաղում.
• Հրատարակվել է հրատարակություններում։

Բաժնետոմսը թողարկման կարգի արժեթուղթ է, որն ունի մեկ սեփականատեր, որը նույնպես բաժնետեր է:

Պարտատոմսը թողարկման բաժնետոմս է: Ըստ օրենքի՝ դրա սեփականատերն իրավունք ունի ցանկացած պահի ստանալ դրա անվանական արժեքը։ Որոշ դեպքերում սեփականատերը կարող է ստանալ անվանական արժեքի ֆիքսված տոկոս կամ գույքային այլ իրավունքներ: Պարտատոմսից ստացված եկամուտը համարժեք է շահույթի տոկոսին:

Թողարկողը իրավաբանական անձ է, տեղական ինքնակառավարման մարմին, պետական ​​իշխանության գործադիր մարմին կամ միջոցառման այլ կազմակերպիչ: Նա պատասխանատու է արժեթղթերի սեփականատիրոջ կամ իր առջև։ Այսինքն՝ նա ապահովում է, որ այդ բաժնետոմսերի հետ կապված իրավունքները չխախտվեն։

Հոդված 8

«Արժեթղթերի շուկաների մասին» դաշնային օրենքի 8-րդ հոդվածը նկարագրում է արժեթղթերի սեփականատերերի գրառումների պահպանման աշխատանքը:

Նման աշխատանքի ընթացքում ներգրավված են մի քանի գործընթացներ.

• Հաշվապահություն;
• Տեղեկատվության վերահսկում;
• Տեղեկատվության պահպանում.

Նման աշխատանք պետք է իրականացնեն բացառապես իրավաբանական անձինք։ Եթե ​​անձը ցանկություն է հայտնում վարելու գրանցամատյանը, նա վերանվանվում է որպես ռեգիստրատեր։ Թողարկողի պահանջով ռեգիստրի սեփականատեր կարող է դառնալ արժեթղթերի շուկայի մասնակիցը: Հիմնական պայմանը ձեզ մոտ լիցենզիա ունենալն է, որի վավերականությունը թույլ է տալիս վարել ռեգիստր։ Հնարավոր են նաև դաշնային օրենքներով նախատեսված այլ դեպքեր:

Հոդված 30

«Արժեթղթերի շուկայի մասին» դաշնային օրենքի 30-րդ հոդվածը սահմանում է «տեղեկատվության բացահայտում» հասկացությունը: Այլ կերպ ասած, տեղեկատվության բացահայտում տերմինը նշանակում է տեղեկատվության հասանելիություն բոլոր շահագրգիռ կողմերին: Այլ կերպ ասած, բացահայտված տեղեկատվությունը չի պահանջում օրենքով նախատեսված արտոնություններ հասանելիություն ձեռք բերելու համար: Եթե ​​գրանցված են բաժնետոմսերի ազդագրերը կամ ռուսական դեպոզիտային անդորրագրերը, ապա տեղեկատվության հասանելիությունն իրականացվում է շուկայում:

Ներբեռնեք «Արժեթղթերի շուկայի մասին» դաշնային օրենքը

«Արժեթղթերի շուկայի մասին» դաշնային օրենքը ներառում է 13 գլուխ և 53 հոդված: Այն որոշում է ֆինանսական շուկայում բաժնետոմսերի սեփականատերերին: Թվարկում է աճուրդին մասնակցող կոնկրետ անձանց բնութագրերն ու իրավունքները: Հիմնական ասպեկտները ավելի մանրամասն վերլուծելու համար կարդացեք օրենսդրական դրույթների փոփոխությունները, լրացումները և փոփոխությունները, ներբեռնեք 39-FZ:

Սույն դաշնային օրենքը կարգավորում է էմիսիոն կարգի արժեթղթերի թողարկման և շրջանառության ընթացքում ծագող հարաբերությունները՝ անկախ թողարկողի տեսակից, ինչպես նաև արժեթղթերի շուկայում պրոֆեսիոնալ մասնակիցների ստեղծման և գործունեության առանձնահատկությունները:

1996 թվականի ապրիլի 22-ի «Արժեթղթերի շուկայի մասին» դաշնային օրենքը: N 39-FZ առաջին ռուսական օրենքն է արժեթղթերի մասին:

Սույն օրենքը տալիս է արժեթղթերի հիմնական սահմանումները, ինչպես նաև դրանց տեսակները:

Սույն օրենքը սահմանում է նաև թողարկման և լրացուցիչ թողարկման արժեթղթեր հասկացությունները:

Սույն օրենքը սահմանում է անձանց` արժեթղթերի թողարկման, տեղաբաշխման և շրջանառության ոլորտում փոխհարաբերությունների սուբյեկտների լայն շրջանակ: Դրանք ներառում են թողարկողներ, արժեթղթերի սեփականատերեր, արժեթղթերի շուկայում պրոֆեսիոնալ մասնակիցներ, արժեթղթերի շուկայում ֆինանսական խորհրդատուներ և արժեթղթերի բարեխիղճ գնորդներ:

Օրենքը սահմանում է առանց լիցենզիայի շուկայի մասնակիցների գործունեության, փոխնակ արժեթղթերի թողարկման և շրջանառության արգելք, և գրեթե մի ամբողջ բաժին նվիրված է արժեթղթերի օրենսդրության խախտման համար պատասխանատվությունին։

Օրենքում ամրագրված սկզբունքներից է կառավարման ուղղահայաց կարգավորման համակցումը ինքնակարգավորման հետ։ Ինքնակարգավորվող կազմակերպությունները (SRO) ստանում են լիազորությունների բլոկի և իրավական կարգավիճակ, իսկ ֆոնդային շուկայում միասնական պետական ​​քաղաքականությունն ապահովվում է այս ոլորտում լիազորությունների կենտրոնացմամբ մեկ մարմնում՝ Արժեթղթերի շուկայի դաշնային հանձնաժողով (FCSM), մինչդեռ մի շարք գործառույթներ պահպանվում են Ռուսաստանի Բանկի կողմից (բանկային գործառնություններ արժեթղթերով): Հանձնաժողովն անմիջականորեն զեկուցում է Ռուսաստանի Դաշնության նախագահին, և այս փաստը վկայում է տնտեսության մեջ արժեթղթերի շուկայի կարևորության մասին։

Օրենքը սկսում է պատասխանատվություն սահմանել գույքային տեղեկատվության օգտագործման համար, ինչպես նաև տեղեկատվություն է տրամադրում RCB-ին որպես հարաբերությունների համակարգ: Այս ուղղությամբ կարևոր է, որ այժմ յուրաքանչյուր թողարկող պարտավոր է հրապարակել տեղեկատվություն իր գործունեության այն փաստերի մասին, որոնք կարող են ազդել իր արժեթղթերի գնի վրա։

Այսպիսով, օրենքը շուկա է բերում կարգուկանոն և կայունություն, առանց որի դրա ինտենսիվ և որակյալ զարգացումը գրեթե անհնար է։

Օրենքը կարգավորում է էմիսիոն կարգի արժեթղթերի թողարկման և շրջանառության ընթացքում ծագող հարաբերությունները՝ անկախ թողարկողի տեսակից, ինչպես նաև սահմանում է արժեթղթերի շուկայում պրոֆեսիոնալ մասնակիցների ստեղծման և գործունեության առանձնահատկությունները:

Իրավական հարաբերությունների երկու խումբ կա. Առաջին խումբը ներառում է էմիսիոն կարգի արժեթղթերի թողարկման և շրջանառության հետ կապված իրավահարաբերությունները: Օրենքի դրույթները չեն տարածվում այլ արժեթղթերի վրա, հետևաբար Օրենքի շրջանակը փոքր-ինչ ավելի նեղ է, քան առաջին հայացքից թվում է դրա անվանումից:

Սույն օրենքով կարգավորվող իրավահարաբերությունների երկրորդ խումբը արժեթղթերի շուկայի պրոֆեսիոնալ մասնակիցների գործունեության շրջանակներում է: Օրենքով սահմանված պահանջները տարածվում են նաև բոլոր մասնակիցների վրա՝ անկախ նրանից, թե ինչ արժեթղթերի հետ գործ ունեն։ Նույնիսկ եթե թողարկողն ու թողարկող արժեթղթերի սեփականատերը շուկայի պրոֆեսիոնալ մասնակիցներ չեն, օրենքը նրանց համար սահմանում է մի շարք պահանջներ (օրինակ՝ արժեթղթերի մասին տեղեկատվության բացահայտում): Միևնույն ժամանակ, դրանք մտնում են օրենքի գործողության մեջ, քանի որ հարաբերությունների մեջ են մտնում թողարկման կարգի արժեթղթերի հետ կապված։ Առարկայական կազմը, այսպիսով, ընդլայնվում և ընդգրկում է ոչ միայն արժեթղթերի շուկայի պրոֆեսիոնալ մասնակիցներին։

Օրենքը սահմանում է մասնագիտական ​​գործունեության տեսակը և դրա հիման վրա սահմանում է «մասնագետ մասնակից» հասկացությունը՝ որպես գործունեության այս տեսակն իրականացնող սուբյեկտ։ Փաստորեն, ֆոնդային շուկայում փաստացի գոյություն ունեցող գործունեության տեսակների համար սահմանվում է իրավական դաշտ։ Ընդհանուր առմամբ առանձնացված են գործունեության յոթ տեսակ՝ բրոքերային, դիլերային, դեպոզիտարիա, արժեթղթերի կառավարում, փոխադարձ պարտավորությունների որոշում (քլիրինգի), արժեթղթերի սեփականատերերի ռեեստրի վարում և առևտրի կազմակերպում։ Գործունեության այս տեսակը, ինչպիսին է խորհրդատվական գործունեությունը, ներառված չէ Օրենքում:

Օրենքը թույլատրում է Արժեթղթերի շուկայում գործունեության տարբեր տեսակների համակցում, բացառությամբ երկու դեպքի. արժեթղթերի սեփականատերերի ռեեստրի վարման գործունեությունը բացառիկ է և չի կարող զուգակցվել Արժեթղթերի շուկայում մասնագիտական ​​գործունեության այլ տեսակների հետ. Առևտրի կազմակերպիչը` ֆոնդային բորսան կարող է լրացուցիչ զբաղվել միայն երկու տեսակի գործունեությամբ` դեպոզիտար և քլիրինգ:

Գործունեության տեսակների համատեղման վերաբերյալ լրացուցիչ սահմանափակումներ կարող են սահմանվել Արժեթղթերի շուկայի դաշնային հանձնաժողովի կողմից: Որպես անհատ ձեռնարկատեր գրանցված և համապատասխան լիցենզիա ունեցող ֆիզիկական անձը կարող է իրականացնել երեք տեսակի գործունեություն՝ բրոքերային, արժեթղթերի կառավարման և առևտրային գործունեություն (բացառությամբ ֆոնդային բորսայի): Իրավաբանական անձը իրավունք ունի զբաղվելու ցանկացած տեսակի մասնագիտական ​​գործունեությամբ՝ համակցված սահմանափակումներով: արժեթղթերի շուկայի օրենսդրությունը

Թե որքանով է Օրենքն իսկապես գործող, կախված է նրանից, թե ինչպես է տեղի ունենալու փաստաթղթերի ընդունման գործընթացը՝ թե՛ ընթացակարգային հարցերը կարգավորող, թե՛ կոնկրետ պատժամիջոցներ սահմանելու գործընթացը: Արժեթղթերի օրենսդրության խախտման համար շուկայի մասնակիցների պատասխանատվությունը կարգավորելու համար օրենքը ավանդաբար ուղղակի պատժամիջոցներ չի սահմանում դրա խախտման համար այն կանոնները, որոնք ճնշող մեծամասնություն են կազմում, որտեղ հղում կա քաղաքացիական, վարչական և քրեական օրենսդրությանը. . Հաշվի առնելով Ռուսաստանի իրավապահ պրակտիկան, ինչպես նաև դատական ​​համակարգի դանդաղությունը, դժվար թե կարելի է ենթադրել, որ օրենքում առաջարկվող սխեման կգործի։

Դաշնային օրենքը թվագրված Դեկտեմբերի 28, 2002 թիվ 185-FZ »«Արժեթղթերի շուկայի մասին» դաշնային օրենքում փոփոխություններ և լրացումներ կատարելու մասին և «Ոչ առևտրային կազմակերպությունների մասին» դաշնային օրենքում (այսուհետ՝ թիվ 185-ՖԶ օրենք) լրացումներ կատարելու մասին էական, որոշ դեպքերում՝ հայեցակարգային. փոփոխություններ են կատարվել 1996 թվականի ապրիլի 22-ի թիվ 39-FZ «Արժեթղթերի շուկայի մասին» դաշնային օրենքում (այսուհետ՝ Օրենք): Փոփոխությունները մեծապես հաշվի են առել օրենքի նախկին տարբերակների կիրառման փորձը և ազդել դրա բոլոր հիմնական բաժինների վրա։