Öka penningmängden i den ryska ekonomin - ekonomi - katalog över artiklar - EDP "civilization of people". Penningmängden och dess huvudaggregat Vad leder en ökning av penningmängden till?

Faktorer som påverkar penningmängdens ökning

Definition 1

Penningmängden är den mängd pengar som är tillgängliga för ekonomiska enheter i ett land.

Penningmängden inkluderar:

kontanter (sedlar, sedlar);
icke-kontanta betalningar (pengar på bankkonton).

Bland de faktorer som påverkar tillväxten och ökningen av penningmängden i omlopp är:

Mängden varor på marknaden. Denna faktor påverkar storleken på penningmängden i direkt proportion. Ju fler varor som säljs, desto mer pengar kommer befolkningen att behöva för att köpa dem.
Råvarupriser. I det här fallet är principen densamma. Ju högre priserna sätts för en produkt eller tjänst som en potentiell konsument vill köpa, desto mer pengar behöver han för att göra detta köp. Därför kan befolkningen vända sig till banker för lån och genom att ge ut dessa lån ökar bankerna alltså penningmängden i omlopp.
Acceleration av penningcirkulationen. Om kontantomsättningstiden minskar kommer detta, allt annat lika, att påverka storleken på penningmängden, eftersom varje monetär enhet kommer att användas fler gånger under rapportperioden. I det här fallet kommer penningmängden att minska. Denna acceleration underlättas genom att kontantbetalningar ersätts med icke-kontanta. Att betala för middag på restaurang är till exempel något enklare och snabbare med ett bankkort i plast än att räkna kontanter.

Sätt att öka penningmängden

Under villkoren för sanktioner och restriktioner från vissa länder minskar penningmängden i vårt land på grund av att det finns färre varor på vår marknad. Under dessa omständigheter kan en ökning av penningmängden få katastrofala konsekvenser.

Anteckning 1

Men i händelse av en finansiell eller ekonomisk kris har landets ekonomi samma mängd varor som tidigare, och mängden pengar i befolkningen minskar vanligtvis. Och i det här fallet kommer det att vara mycket lämpligt att öka volymen av penningmängden i omlopp.

Det finns flera sätt att öka din penningmängd:

ta lån från Internationella valutafonden;
främja inflödet av utländska investeringar;
skriva ut den nödvändiga summan pengar.

I det första fallet kommer staten att få den nödvändiga mängden penningmängd för ekonomin och kommer att kunna ta sig ur krisen. Men någon gång kommer tiden att betala av dina lån. Och utöver lånebeloppet måste du också betala ränta för dess användning. Och detta kommer återigen att minska volymen av penningmängden, och situationen kan upprepa sig.

Den andra metoden har sina egna egenskaper. Utländska investerare, investerar pengar i samhällsekonomin, öppnar nya fabriker och skapar nya jobb. Som ett resultat dyker det upp varor på den inhemska marknaden som kan konkurrera i kvalitet med vilken annan produkt som helst och för befolkningen kommer de att kosta mindre än sina konkurrenter. Dessutom kommer statsbudgeten att få ytterligare medel i form av skatter. All vinst går dock till investeraren. Och det finns en möjlig risk där en investerare plötsligt kan ta ut sina pengar från statens monetära system.

I det tredje fallet kan du "slå på maskinen." Processen för ytterligare emission av kontanter kallas utsläpp. I det här fallet ökar volymen av penningmängden, men efter en tid, med hjälp av inflationen, deprecieras dessa pengar, vilket säkerställer noll effektivitet för de åtgärder som vidtas. Men om penningpolitiken används skickligt kan penningutsläppen hjälpa till att rätta till situationen.

Penningförsörjning (MS) är ett verktyg för centralbanken för att hantera ekonomiska processer, inklusive det totala antalet lagligt etablerade betalningsmedel.

Hur rör sig penningmängden i ekonomin?

Centralbankens prioriterade funktion är att upprätthålla solvensen i den nationella valutan. Den växande/fallande penningmängden i ekonomin är en tydlig indikator på kvaliteten på Ryska federationens penningpolitik.

Vid beräkningen av indikatorerna är det viktigt att ta hänsyn till den totala mängd kontanter och elektroniska penningmängder som utgör den nationella omsättningen.

För att beräkna den övergripande enheten Md, ta hänsyn till formlerna för dess delar:

MO = medel utanför banker ("kontanter");
M1 = MO + finansiella tillgångar på löpande konton, kreditkonton (enskilda personer/företag) + efterfrågad kapital på Sberbank-konton;
M2 = M1 + brådskande;
M3 = M2 + certifikat, statsobligationer;
M4 = M3 + inlåning i kreditinstitut.

Landets penningmängd: beräkningsfunktioner för Ryska federationen

Ett visst antal enheter med en individuell struktur är tillämpliga för varje land.

Således kan M2 inkludera "peno"-verksamheter för försäljning och återköp av värdepapper. M3 inkluderar ibland statsskuldväxlar och valutaterminsåterköpsavtal mellan centralbanker.

Det är viktigt att tänka på att ju mer primär indikatorn är, desto högre är dess likviditet. Det mest likvida aggregatet är MO, det minst likvida är M4, vilket återspeglar den privata investeringssektorn.

Om du är intresserad av landets penningmängd, tänk på att i beräkningen ingår växlingstransaktioner på exporttransaktioner och resultatet av konverteringsomsättning.

Står vi inför monetär inflation?

Penningmängdsinflation är "inflation" av pengar och berövande av dess säkerhet och solvens.

Den ryska regeringens solida, konsekventa finanspolitik skyddar småföretag och befolkningen från en kraftig nedgång och extern kontroll av penningmängden.

När du underbygger en strategi för börshandel och planerar taktik för spottransaktioner, var särskilt uppmärksam på terminstransaktioner, terminer och factoringoperationer.

Vad kännetecknar penningmängdens cirkulation?

Cirkulationen av penningmängden måste naturligtvis motiveras:

Ekonomins behov.
Kontroll av emissionen av kreditmedel.

Det är viktigt att förstå att kassaflödesvektorn alltid kan justeras av vissa åtgärder från centralbanken i ett annat land eller privata handelsbyråer.

När man för statistik över inhemsk penningomsättning är det viktigt att inse vilken roll sedlar spelar i den, även om den nuvarande trenden i världsekonomin tenderar att öka andelen kreditfonder inte bara genom att ersätta en typ av pengar med andra, utan också genom att ersätta tillverkningssektorn med en växande tjänstemarknad.

Vad påverkar penningmängden?

Faktorer som bestämmer penningmängden och hastigheten på dess cirkulation:

Statsekonomins cykliska karaktär.
Riktning av prisrörelse.
Struktur för landets allmänna balansräkning.
Utlåningsutvecklingsnivå.
Mängden räntor.
Andel av besparingar.
Lika mycket pengar.
Skuggmarknadsnivå.

Ju högre suveränitet en stat har, desto mer elastiskt och balanserat är dess monetära system. Den proportionella storleken på penningmängdens hastighet mot dess kvantitet innebär mycket höga tillväxttakter för penningmängden, vilket provocerar aktiveringen av inflationsprocesser och förväntningar.

Hur ser penningmängdens struktur ut?

Penningmängdens struktur innebär att man tar hänsyn till den "monetära basen".

Tänk på att den monetära basen inkluderar följande belopp:

kontantcirkulation, inklusive pengar från den icke-finansiella sektorn, bankkassor;
nödvändiga reserver;
medel från kreditinstitut i centralbanken.

Den monetära basen fungerar som en skuld för centralbanken och kännetecknas av ökad aktivitet. Denna indikator är dock inte en indikator på den faktiska positionen, eftersom den är den mest subjektiva av alla andra enheter.

Vad innebär en ökning av penningmängden?

Ökningen av penningmängden uppstår på grund av faktorer:

militarisering av ekonomin;
kreditexpansion;
inflöde av utländsk valuta.

Dra dina egna slutsatser. Antalet angivna betalningsmedel som sätts i omlopp måste regleras:

en viss volym av produktion från tillverkningsindustrin;
naturliga prisförändringar, avskaffande av inofficiellt monopol.

Det är absolut oacceptabelt att täcka budgetunderskottet genom att ge ut medel som i sig förblir osäkra, vilket bidrar till en minskning av pengars varufunktioner.

Vad leder en minskning av penningmängden till?

Att minska penningmängden och öka skulderna är det främsta verktyget för att dämpa inflationen.

Skattehöjningar.
Höjning av centralbankens ränta.
Minska kommunala utgifter.
Öka besparingarna.
Skärpning av lånevillkor och metoder.

För att bygga en effektiv policy är det viktigt att fastställa:

den gyllene medelvägen mellan politiken för monetarisering av pengar och statens indragning av en del av penningmängden;
acceptabel nivå av elektronisk cirkulation, beskattning.

För korrekt utformning av finanspolitiken är det viktigt att komma ihåg att ekonomisk försämring nödvändigtvis uppstår som ett resultat av det okontrollerade flödet av kapital till utländska ekonomier, den mellanliggande cirkulationssfären.

). Ökningen av penningmängden (utsläpp) i den moderna ekonomin har tre källor: kreditkanalen, finanskanalen (transaktioner med statliga fonder och statsskulder) och valutakanalen (köp och försäljning av utländsk valuta till den reala sektorn) . Den huvudsakliga källan till penningutsläpp i Ryssland på 2010-talet är kreditkanalen som är kopplad till bankernas tillhandahållande av lånade medel till den verkliga sektorn av ekonomin (ordet "kredit" används i vid mening: tillhandahållandet av medel kan vara genomförs genom emission av lån, emission av obligationer, växlar och andra finansiella instrument). När en bank tillhandahåller medel till en individ eller företag skapar den ett konto som lånebeloppet krediteras till (det vill säga en ökning sker), vilket resulterar i en ökning av penningmängden och bankernas anspråk på ekonomin. Om en bank ger ett lån kontant går en del av medlen från bankens kassaregister i kontantcirkulation (en ökning mot en minskning), det vill säga penningmängden ökar fortfarande.

En annan källa till penningmängdstillväxt är den finanspolitiska kanal som är kopplad till finansieringen av budgetunderskottet. Denna finansiering kan utföras från medel som ackumulerats på statliga konton hos centralbanken. Om skatteintäkterna är otillräckliga för att täcka budgetutgifterna, instruerar statliga myndigheter Rysslands centralbank att överföra medel som de tidigare samlat på budgetkonton hos centralbanken till budgetmottagare. Rysslands centralbank minskar saldot på budgetkonton och ökar saldot på korrespondentkontot för den bank där budgetmottagarens konto är öppnat. Banken i sin tur, efter att ha fått pengar från Rysslands centralbank, ökar saldot på budgetmottagarens konto.

Flödet av pengar in i ekonomin genom den finanspolitiska kanalen är mest typiskt under perioder av ogynnsamma ekonomiska förhållanden, när skatteintäkterna minskar, vilket tvingar statliga myndigheter att spendera medel från statliga fonder. Under perioder med gynnsamma ekonomiska förhållanden observeras den motsatta processen: budgetintäkterna överstiger kostnaderna, vilket gör att medel kan ackumuleras på budgetkonton eller minska den offentliga skulden. Som ett resultat växer den eller drar ihop sig och minskar samtidigt, det vill säga budgetverksamheten håller tillbaka penningmängdens tillväxt.

Ett alternativt alternativ för hur finanskanalen fungerar är att finansiera budgetutgifter genom att öka den offentliga skulden (banker köper statsobligationer, dessa fonder finansierar budgetutgifter som tas emot på budgetmottagarnas konton, det vill säga de ökar samtidigt). Om medel investeras i statsobligationer inte av banker utan av företag eller befolkningen, så ökar inte penningmängden (vid köp av obligationer minskas saldona på investerarnas konton, och då ökar budgetmottagarnas konton med samma belopp, med andra ord fördelningen av medel på den reala sektorns konton i banker, men i allmänhet förblir penningmängden oförändrad).

På 2000-talet spelade en annan källa en betydande roll i bildandet av penningmängden - flödet av medel genom valutakanalen som är förknippad med banksystemets verksamhet på valutamarknaden. Om Rysslands centralbank köper utländsk valuta på valutamarknaden från en bank som är en representant för exportörer eller ryska företag som lockar utländska investeringar, ökar Rysslands centralbanks utländska tillgångar och den reala sektorns utländska tillgångar minskar. Samtidigt överför Rysslands centralbank rubel till banken där kontot för företaget som säljer valutan öppnas, och banken ökar saldot på detta företags konto. Som ett resultat av dessa operationer, och öka. En alternativ form av valutakanalen är bankernas köp av utländsk valuta från befolkningen och företag i den reala sektorn (minskning och ökning). I det här fallet krediterar bankerna rubelmedel till säljarnas konton (ökning) eller ger dem kontantrubel (minskning och ökning). Resultatet är en ökning av penningmängden. Centralbankens eller kreditinstitutens försäljning av utländsk valuta till den reala sektorn leder till exakt motsatta resultat.

De tre huvudsakliga utsläppskanalerna är nära besläktade med varandra. Eftersom bankernas förmåga att öka utlåningen är ganska bred och främst bestäms av efterfrågan på pengar, är det kreditverksamheten som balanserar förändringar i andra utsläppskanaler. Om en betydande mängd medel kommer in i ekonomin genom budget- eller valutakanalen, tillgodoser dessa medel delvis behovet av pengar och efterfrågan på lån minskar. Om budgetverksamhet eller valutainterventioner minskar penningmängden, så är det genom lån som den ökade efterfrågan på pengar tillgodoses.

Det viktigaste inflytandet på förhållandet mellan valuta- och budgetkanalerna var Rysslands centralbanks vägran att aktivt ingripa i dynamiken i rubelns växelkurs och övergången till en flytande växelkurs för den nationella valutan. Under dessa förhållanden är Rysslands centralbanks verksamhet på valutamarknaden främst relaterade till att betjäna statsbudgetens behov. Reservfonden, som förvaltas av Rysslands centralbank, investeras främst i utländska tillgångar. Därför, om budgetintäkterna konsekvent överstiger budgetutgifterna och statliga organ ökar reservfonden (pengarutflöde genom finanskanalen), köper Rysslands centralbank valuta för att fylla på reservfonden i det ryska finansministeriets intresse (penninginflöde genom valutakanal). Negativa budgetutsläpp och positiva valutautsläpp i samband med påfyllning av reservfonden kompenserar varandra till viss del. Eftersom det ryska finansministeriet skapar sin egen infrastruktur för att utföra dessa operationer kommer Rysslands centralbank att sluta delta i dem. Som ett resultat kommer effekten av transaktioner relaterade till påfyllning eller utgifter av statliga medel på penningmängden att bli helt neutral.

En ökning av penningmängden åtföljs vanligtvis av en förskjutning av jämvikten, en sänkning av räntan och en ökning av efterfrågan på pengar. Som svar ökar företagen produktionen och sysselsättningen, lönerna och priserna stiger i enlighet med detta.
Anpassningsprocessen i detta fall sker under kostnadstrycket i en ekonomi med översysselsättning. Det kommer att ske innan den ursprungliga produktionsvolymen återställs (vid full sysselsättning), men till en ny prisnivå. Således absorberar prisuppgången ökningen av tillgången på pengar, saldon i verkliga pengar återställs till sin tidigare nivå, liksom räntan.
Förutsättningen för uppkomsten av inflation är en snabbare tillväxt av den nominella mängden pengar eller hastigheten för dess cirkulation jämfört med tillväxten av real nationalinkomst.
Enligt identiteten (kvantitativ utbytesekvation) M V = P Q av Irving Fisher kan villkoren specificeras. För att göra detta tillgriper de att tolka identiteten i fråga i termer av tillväxten av den nominella mängden pengar - , hastigheten på dess cirkulation - , ökningen av prisnivån - , real inkomst - , dvs + + , + - .

Då är inflation (gt; 0) möjlig om minst ett av tre villkor är uppfyllt:
Vad som exakt ligger bakom den kvantitativa sidan av analysen beror till stor del på rådande omständigheter.
Överskottet av tillväxten av den nominella mängden pengar över tillväxten av produktionen samtidigt som cirkulationshastigheten bibehålls kan till exempel förklaras av svag kontroll över den monetära basen och processen för åldrande av checkpengar från bankverksamhetens sida eller genom hushållens växande omvandling av sina skuldförbindelser till betalningsmedel.
Den överskjutande tillväxten av den nominella mängden pengar kan kompenseras genom en ökning av dess cirkulationshastighet. Det vill säga inflation kan uppstå när den monetära basen inte förändras eller till och med minskar. Om hushållen av olika anledningar minskar sin efterfrågan på verkliga pengar (kontanter) orsakar detta en minskning av jämviktsnivån för utgifter (och inkomster). Omvänt orsakar en ökning av saldon i reala pengar en större ökning av jämviktsnivån för inkomster och utgifter, ju mindre känslig efterfrågan på pengar är för räntan (i). Till skillnad från pengar ger värdepapper ränta och ökar möjligheterna till konsumtion i framtiden, det vill säga de leder till en inkomstökning under nästa period. .

Det kan således noteras att överskottet av penningmängden och omsättningshastigheten jämfört med ökningen av den reala nationalinkomsten endast är ett formellt svar på frågan om villkoren för uppkomsten av inflation, men förklarar inte till fullo dess orsaker.
Övervägande av orsakerna till inflation verkar möjlig genom prismat i AD-AS-modellen, där inflationen fungerar som en endogen parameter; I detta fall markeras förväntad inflation, med hänsyn tagen till vilka AD-AS-funktioner som betraktas som dynamiska funktioner.
Utforska 30-talets krisekonomi. XX-talet, D.M. Keynes motiverade lämpligheten av att öka den samlade efterfrågan som en faktor i tillväxten av nationalinkomst och sysselsättning tills alla tillgängliga möjligheter för ett effektivt utnyttjande av produktionsresurserna har uttömts, d.v.s. fram till full sysselsättning. Om efterfrågeökningen fortsätter ytterligare uppstår effekten av efterfrågeinflation. Inflationsgapet visades ovan (se figur 1.1.4). Stigande priser förändrar konsumenternas prioriteringar, de tvingas öka konsumtionen på bekostnad av besparingar. Viljan att överträffa pristillväxten leder till en inflationsspiral. Ett minskat sparande leder till att nya investeringar minskar och att produktionstillväxten blir problematisk. Detta är bara ett av "scenarierna".
Faktorer som orsakar efterfrågeinflation inkluderar:
– monetär;
– icke-monetär;
– strukturella.
Monetära faktorer är i sin tur förknippade med: 1) en ökning av penningmängden; 2) omvandling av pengar som egendom till betalningsmedel; 3) med en ökning av hastigheten på penningomsättningen ("flykt från pengar").
Icke-monetära faktorer är förknippade med förändringar i volymen av autonoma utgifter (konsument, investeringar, regering). Samtidigt har staten ökade möjligheter till relativa förändringar av autonoma utgifter. Den har möjligheter även i avsaknad av sådana vid ett statsbudgetunderskott.
När det gäller strukturella faktorer bör man skilja mellan förändringar i den sektoriella efterfrågestrukturen, där de är obetydliga om det sker prisförändringar. Förändringar i efterfrågans sortimentsstruktur orsakar som regel en allmän prishöjning och i större utsträckning en ökning av priserna på nya varor.
Fram till mitten av 50-talet. Det keynesianska inflationsgapet anses av många ekonomer som den enda orsaken till inflationen; det viktigaste medlet för statens kamp mot inflationen var hanteringen av den aggregerade efterfrågan.
Praxis har dock visat att inflation också kan uppstå under förhållanden med undersysselsättning. Det vill säga, med konstant efterfrågan får en minskning av utbudet att priserna stiger.
Ett minskat utbud kan i sin tur inspireras av olika faktorer:
– löneökning;
– hoppar i priserna på olika typer av råvaror och energiresurser.
Enligt det keynesianska synsättet verkar lönenivån vara en exogen parameter, varför variabler som inkomstnivå, investeringar och konsumtion, i den mån de dras mot löner, visar sig vara autonoma i förhållande till den absoluta prisnivån, och därför betonade J. A. Sauer: "Eftersom i keynesiansk allmän teori penninglöneräntan vanligtvis bestäms exogent, saknar den en teori om inflation." Dessutom överdrev Keynes anhängare också hans åsikter om pengars roll och förändringar i dess kvantitet som en faktor i ekonomisk utveckling, vilket omintetgjorde denna roll.

Publiceringen 1958 av A. Phillips artikel "The relationship between unemployment and the rate of change in money wages in Great Britain, 1862–1957" var, enligt ekonomer, ett verkligt fynd för keynesianismen. Korrelationsberoendet mellan dessa variabler i grafisk form kallas för Phillipskurvan (Fig. 1.3.1).
Enligt Phillips, med en arbetslöshet på 5,5 %, förblir de nominella lönerna oförändrade. En förändring i arbetslösheten orsakar en omvänd förändring av lönerna.
Senare började Phillipskurvan titta på sambandet mellan inflation och arbetslöshet. Legitimiteten för en sådan omvandling förklaras på olika sätt, bland annat genom att använda "cost-plus"-metoden, när priset på en produktionsenhet överstiger lönekostnaderna med ett visst belopp (a%). Prisekvationen kan representeras som:

P = (1 + a) ,

där Z är den genomsnittliga produktiviteten.

Om vi uttrycker denna ekvation i en logaritmisk formel och differentierar den i tid vid (1 = a) const, får vi: .
Sedan, i den nya tolkningen, kommer Phillipskurvan att passera under sin "föregångare" med ett belopp och kommer att vara parallell med den.
Sedan, i den nya tolkningen, kommer Phillipskurvan att passera under sin "föregångare" med ett belopp och kommer att vara parallell med den.

6 E2
5
4
3
2
1
0 | | | | |
1 2 3 4 5
förändring i arbetslösheten
Ris. 1.3.2. Phillipskurva

Empirisk analys har bekräftat sambandet mellan inflation och arbetslöshet i en sådan utsträckning att A. Okun jämförde passformen för Phillipskurvan med amerikansk statistik för perioden 1954–1968. med hur handsken passar handen. Således passade Phillips idéer organiskt in i den keynesianska verktygslådan och tillämpades framgångsrikt i den politiska praktiken i USA, England och andra länder tills ekonomin befann sig i ett tillstånd av stagflation.
Den världsekonomiska litteraturen identifierar orsaker till inflation som är gemensamma för alla länder och har en målinriktad karaktär.
1. Tillväxten av den offentliga sektorn och statliga ingripanden i ekonomin. Allt detta leder till en obalans mellan statens utgifter och inkomster, vilket uttrycks i statsbudgetens underskott. Att finansiera statsbudgeten genom lån från centralbanken, det vill säga okontrollerade penningutsläpp, leder oundvikligen till en ökning av mängden pengar i omlopp.
Omotiverade kontantbetalningar förvärrar kraftigt situationen på konsumentmarknaden.
Liknande konsekvenser kan orsakas av improduktiv konsumtion av nationalinkomst (till exempel för militära ändamål eller för genomförande av "århundradets projekt"). Militära utgifter skapar ytterligare efterfrågan, vilket leder till en ökning av penningmängden utan tillräcklig täckning av varor.
2. Framväxten av stora institutioner med privat makt representerade av de största företagen och transnationella företagen å ena sidan och fackföreningar å andra sidan. Varje monopolist eller oligopolist är intresserad av att skapa en brist (minska produktion och tillgång på varor), vilket gör att han kan upprätthålla en hög prisnivå. Fackföreningar agerar på ett liknande sätt och hänvisar till behovet av att upprätthålla sina medlemmars levnadsstandard. Deras kombinerade ansträngningar får alltså priser och löner att stiga. Inflationsprocessen påverkas till stor del av den nationella ekonomins och marknadens natur. I synnerhet dominansen av monopolistiska strukturer i ekonomin och förekomsten av ofullständig konkurrens på marknaderna är den gynnsamma miljön där inflationstrender lätt kan upptäckas och intensifieras. Företagens monopolställning tillåter inte bara att blåsa upp priserna utan också att samtidigt minska produktionen för att ytterligare höja priserna och hålla dem på en hög nivå. Genom att på konstgjord väg minska efterfrågans elasticitet undertrycker monopolistiska strukturer produktionens reaktion på efterfrågan (även om den är inflationsdrivande) och stärker och förlänger därigenom den framväxande inflationsjämvikten.
3. Ekonomin blir mer och mer serviceinriktad.
Arbetsproduktiviteten inom tjänstesektorn växer långsammare än i produktionen av varor, vilket dock inte påverkar lönerna för arbetare som är sysselsatta i den, utan påverkar priserna.
4. Driften av inkomstindexeringsmekanismer. De senare ändrar väsentligt principerna för ekonomisk funktion. Istället för att avskräcka konsumenter från att handla, gör högre priser nu deras förväntningar och attityder mycket mer aggressiva. Regeringen, vägledd av målet att säkerställa social stabilitet och hålla tillbaka lågkonjunkturen, möter de växande kraven från marginella delar av samhället och "smörjer" därigenom effektivt inflationens bromsskor.
5. Irrationell struktur i ekonomin. Om det militärindustriella komplexet upptar en betydande andel i landet, betyder det att betydande summor pengar som arbetare i denna sektor tar emot kommer in på marknaden. Samtidigt levereras inte militärindustriella komplexa produkter till den inhemska marknaden, och en diskrepans uppstår mellan utbud och efterfrågan. En liknande situation uppstår med en omotiverad ökning av den första divisionens industrier.
Inflationsprocesser i den nationella ekonomin kan provoceras fram genom internationellt utbyte. Detta görs genom två kanaler. Å ena sidan, genom prismekanismen för internationell handel, när stigande priser på importerade resurser ger ny impuls till inflationskostnaderna inom landet. Å andra sidan, genom mekanismen för rörelse av kortsiktigt kapital i samband med nationella skillnader i räntor. Högre räntor orsakar ett inflöde av kapital från andra länder, som dras in i cirkulationssfären och pumpar därmed upp penningmängden. Följaktligen stärker och påskyndar högre räntor, som påverkar flödet av kortsiktigt kapital utifrån, inflationsprocessen.
Men inflationen, tillsammans med dess allmänna drag, har specifika drag i olika länder. Det kan återspegla egenskaperna hos den ekonomiska strukturen för produktionen av varor och tjänster, deras överensstämmelse med ekonomins verkliga behov.
Enorma utgifter för underhållet av det militärindustriella komplexet och armén, de civila företagens eftersläpning och många underskott är som regel kännetecknande för underutvecklade länder.
Faktum är att hög dold inflation, närvaron av ett stort antal supermonopol i form av ministerier och avdelningar - dessa egenskaper är inneboende i den ryska ekonomin.
I en centralt planerad ekonomi undertrycktes manifestationen av sådana obalanser genom prismanipulation, administrativ omfördelning av resurser och användningen av ett statligt monopol på utrikeshandel och valutatransaktioner. I och med liberaliseringen av ekonomin försvann dessa möjligheter, och strukturella obalanser kom upp till ytan. Det gav en kraftfull impuls till inflationsprocesser, som förutbestämde deras djup och svårighetsgrad.
I den senaste inhemska ekonomiska tanken har det således funnits en medvetenhet om att inflation inte bara är ett monetärt och produktionsfenomen, utan också ett komplext socioekonomiskt fenomen.
Ryska ekonomer är uppdelade i två distinkta läger: de som förknippar inflationen i Ryssland endast med monetära faktorer, och de som tror att kostnadsdrivande inflation, genererad av icke-monetära faktorer, dominerar inflationen på efterfrågesidan.
Enligt analysen från ministeriet för ekonomisk utveckling, andelen faktorer som påverkar inflationen 2001, 2002. ges i tabellen. 1.3.1.

Tabell 1.3.1

Andelen faktorer
påverka inflationen i Ryssland (2001, 2002)

Slut på tabellen. 1.3.1

I takt med inflationens monetära karaktär finns det alltså många skäl att dra slutsatsen att kostnadsdrivande inflation är betydande i den ryska ekonomin. Dess skäl inkluderar följande:
– Tekniskt efterbliven, kostsam produktionsstruktur, relativt låg social arbetsproduktivitet.
– Intersektoriell obalans, strukturella obalanser i den tidigare ekonomin (”tyngd” i ekonomin, en hög grad av militarisering, en klyfta i priserna på råvaror och slutprodukter, etc.).
– Avbrytande av ekonomiska band på grund av Sovjetunionens, CMEA:s kollaps.
– Hög grad av monopolisering av ekonomin, även på råvarumarknaderna.
– ofullständig bildande av marknadsinfrastruktur, hög grad av byråkratisering och kriminalisering av ekonomin.
– Hypertrofierad tillväxt av "företagstjänster" (finansiella mellanhandstjänster etc.), vilket stärker spekulationsprincipernas roll i ekonomin.
– en kraftig ökning av priserna på energiresurser under omvandlingen av den ryska ekonomin (prishoppet förklaras av artificiellt låga priser på energiresurser i en planekonomi).
Problemet med inflationen är relevant, och därför genomförs sökandet efter dess orsaker mycket aktivt endast i den mån de konsekvenser som människor hanterar är mycket påtagliga och tvetydiga. Under inflationsförhållanden betalar ekonomiska enheter faktiskt en annan skatt som inte behöver ratificeras, vilket inte föreskrivs av skattesystemet - inflationsskatten Ti. Om ekonomiska enheter upprätthåller sina reala kassatillgodohavanden på den optimala nivån, måste de öka allokeringarna från nuvarande inkomster för att öka sina kassasaldon i enlighet med inflationstakten: .

Inflationen minskar levnadsstandarden för en stor del av befolkningen till följd av en minskning av deras realinkomst. Människor med fasta inkomster bär bördan av inflationsförlusterna. Mottagare av rörliga inkomster kan till och med se sina reala inkomster stiga om de nominella inkomsterna ökar mer än priserna.
Mottagaren av inflationsskatten (SI seigniorage) är emittenten av penningmängden. ,

där MC är kostnaden för att producera nya pengar.

Inflation inspirerar till omfördelning av inkomst och förmögenhet.
Denna process är möjlig under förhållanden där inkomsterna inte är indexerade, lån ges utan att ta hänsyn till den förväntade inflationsnivån, vilket leder till en omfördelning av nationalinkomsten i olika riktningar:
1) mellan olika produktionssfärer och regioner på grund av ojämna prisökningar;
2) mellan befolkningen och staten, eftersom staten använder överskottsutsläpp av pengar som en extra inkomstkälla. Genom att ge ut papperspengar som inte backas upp av varor genomför staten faktiskt dold beskattning av medborgarna genom effekten av inflationsbeskattning. Det visar sig i en ekonomi som har ett progressivt inkomstskattesystem. När inflationen stiger, registrerar ekonomin automatiskt olika sociala grupper i allt rikare kategorier av medborgare, oavsett om inkomsten har ökat i verkligheten eller endast nominellt. Samtidigt är indexering av alla inkomster ineffektiv, eftersom på grund av obalanserad pristillväxt ökar gapet mellan inkomstens nominella värde och realvärdet, och för olika grupper av befolkningen på olika sätt, vid olika tidpunkter och vid olika hastigheter. Enhetlig indexering utvärderar alla inkomster formellt, d.v.s. till pari;
3) mellan olika sociala skikt av befolkningen. Snabb social stratifiering och fördjupad ojämlikhet i egendom är oundvikliga ackompanjemang av inflation.
Inflationen gör att sparandet försvagas. Samtidigt minskar inflationstakten ganska ofta inte bara inkomsterna på inlåning till ingenting, utan deprecierar också värdet på själva insättningarna. Under sådana omständigheter föredrar människor att omvandla besparingar till likvida kontanter. Möjlighetskostnader eller alternativkostnader under dessa förhållanden försämras, medan nyttan av monetära tillgångar ökar avsevärt. Men inflödet av monetära resurser förvärrar situationen ytterligare, eftersom en förändring (ökning) i efterfrågan orsakar en ännu större ökning av priserna. Och detta minskar den reala inkomsten för befolkningen. En aldrig tidigare skådad devalvering av besparingar inträffade i Ryssland under 1992–1993. Antogs 1994 och 1996 åtgärder för att kompensera för de besparingar som noterades i början av 1992 utgör inget annat än moralisk tröst, men inte på något sätt kompensation, eftersom priserna under dessa år har ökat tusentals gånger.
Den faktor som leder till en sänkning av befolkningens levnadsstandard är den så kallade inflationsbeskattningen. Dess väsen ligger i det faktum att samtidigt som man upprätthåller relativt stabila skattesatser och indexerar nominella inkomster, dras en ständigt ökande del av befolkningens inkomster till statsbudgeten.
Under inflationsförhållanden under påverkan av en progressiv skatteskala leder indexeringen av inkomsten till att ökande nominella inkomster gradvis faller under inflytande av allt högre skattesatser. Skattebetalaren, mot sin vilja, flyttar in i gruppen medborgare som är föremål för en högre skattesats, vilket leder till en minskning av hans reala inkomst och tillåter honom att öka inkomstsidan av den federala budgeten utan att ändra skattesystemet.
Samtidigt, på grund av betydande eftersläpningar i indrivningen av skatter, uppstår skatteskulder vid en viss tidpunkt, men betalning sker vid ett senare tillfälle. I många länder finns det ingen mekanism för att upprätthålla det faktiska beloppet för indrivna skatter under denna period. Varje ökning av inflationstakten under denna period minskar alltså skattetrycket. Detta fenomen är känt som Oliver-Tanzi-effekten, vilket kan leda till en ond cirkel. En ökning av budgetunderskottet får inflationen att stiga, vilket i sin tur minskar skatteintäkterna; lägre skatteintäkter ökar underskottet i de offentliga finanserna ytterligare, etc. Denna process kan vara ganska destabiliserande och bidrog i hög grad till den mesta inflationen i utvecklingsländerna på 1980-talet. av vårt århundrade.
En dramatisk illustration av Oliver-Tanzi-effekten baserad på erfarenheterna från Bolivia under första hälften av 1980-talet. visas i fig. 1.3.3.
Statens inkomster här i landet 1980–1981. låg nära 10 % av BNP och inflationen var cirka 25 % per år. 1982 steg inflationen till nästan 300 % och inkomsterna som andel av BNP sjönk med hälften. Denna nedgång fortsatte under de följande åren; värre

Ris. 1.3.3. Illustration av Oliver-Tanzi-effekten:
Bolivia, 1980–1986

(Inflationsdata hämtade från CEPAZ, Economic Survey for Latin America, 1988; statliga utgifter hämtade från J. Sachs, "The Bolivian Hyperinflation and Stabilization," National Bureau of Economic Research Working Paper nr. 2073, maj 1986)

hände 1985, när Bolivia gick in i en period av fullskalig hyperinflation. Vid denna tidpunkt sjönk skatteintäkterna till cirka 1,3 % av BNP, vilket mycket väl kan anses vara det lägsta skattetrycket i världen. Det skedde dock en dramatisk förändring 1986. När väl det framgångsrika stabiliseringsprogrammet genomförts och inflationen sjönk till 66 % per år, steg statens intäkter till mer än 10 % av BNP.
För en inflationsskatt, som visas i fig. 1.3.4, det finns en Laffer-kurva. 0ML-kurvan representerar mängden inflationsskatteintäkter för olika inflationstakt om ekonomin antas vara i jämvikt och inflationstakten inte ändras från period till period.
När inflationen är noll är inkomsten också noll. När inflationen stiger minskar skattebasen (i detta fall efterfrågan på riktiga pengar). Den maximala inflationsskatten visas som Ti.max vid inflationstakten. En ytterligare ökning av inflationen innebär en minskning av intäkterna, eftersom högre inflation inte kompenserar för fallet i nivån på reala kassatillgodohavanden som beskattas. Detta inträffar i ML-delen av Laffer-kurvan.
Detta leder till en viktig slutsats. Vid en jämn inflationstakt finns ett maximalt underskott lika med Ti.max som kan finansieras genom att trycka pengar. Staten kan tillfälligt finansiera ett underskott högre än Ti.max, men genom att accelerera inflationen istället för att hålla en stabil takt.

Ris. 1.3.4. Lafferkurva för inflation

Under en period av accelererande inflation kan det visa sig att allmänheten undantagslöst underskattar den reala inflationstakten och därför har en högre nivå av kassatillgodohavanden än den skulle vara om den visste exakt vad inflationen skulle bli. Regeringen kan använda falska förväntningar för att uppnå en seigniorage som överstiger Ti.max, åtminstone under en tid. Om regeringen försöker finansiera ett underskott som är högre än Ti.max under en lång period är hyperinflation det sannolika resultatet.
Förutom inflationens negativa inverkan på befolkningens välbefinnande har den inte mindre en negativ inverkan på produktionen och den ekonomiska aktiviteten i allmänhet. Först och främst är det nödvändigt att peka på två aspekter av att begränsa investeringsefterfrågan. Under påverkan av inflationen sker avskrivningar å ena sidan av avskrivningsavgifter och å andra sidan av ackumulationsfonden. Som ett resultat "torkar både brutto- och nettoinvesteringar ut" avsevärt och tillåter inte genomförandet av planerade projekt och aktiviteter relaterade till teknisk återuppbyggnad av produktion, förnyelse och modernisering av begagnad utrustning, nybyggnation, och detta leder till en avmattning i vetenskapliga och tekniska framsteg och en avmattning i den ekonomiska utvecklingen.
På grund av inflationen går värdeminskningsavdrag bort. Inflationen har praktiskt taget devalverat denna investeringskälla. Regelbunden indexering av anläggningstillgångarnas bokförda värde krävs.
Den snabba avskrivningen av kontanta besparingar driver sina ägare att aktivt använda dem, vilket ofta orsakar en förhastad, dåligt genomtänkt och överdriven konsumtion av verkliga resurser, en kränkning av proportioner mellan industrin.
I den offentliga sektorn i en marknadsekonomi revideras priserna på både resurser och tillverkade varor mer sällan än i den privata sektorn. Detta förklaras av att statligt ägda företag tvingas motivera sina priser och få tillstånd att revidera dem från statliga myndigheter. Under förhållanden med inflationens osäkra och spastiska karaktär är det tekniskt svårt att etablera en prisregleringsmekanism, för att inte tala om strategisk prisstabilitet. Som ett resultat ökar obalansen mellan den privata och offentliga sektorn, och staten förlorar sin potential och förlorar förmågan att på ett adekvat sätt påverka ekonomin. Denna effekt är särskilt farlig under övergången från ett administrativt kommandoekonomiskt system till en reglerad marknadsekonomi.
Inflationen undergräver avsevärt motivationen för aktiv entreprenörs- och arbetsverksamhet. För företagskretsar, särskilt de som är involverade i produktionssektorn, ökar osäkerheten i prismekanismen avsevärt riskgraden vid genomförandet av vissa investeringsprojekt. Samtidigt blir det allt svårare för dem att få lån. Detta kan inte annat än påverka minskningen av utbudet av varor och tjänster.
Inflationens inverkan på produktionen är motsägelsefull och beror på dess storlek. Måttlig inflation skadar inte, dess minskning är dessutom förknippad med stigande arbetslöshet och en minskning av den reala nationalprodukten. I vissa fall kan det till och med orsaka en tillfällig återupplivning av ekonomin och skapa en specifik inflationsmiljö, när en ökad efterfrågan ger impulser till expansionen av produktionen.
Hög inflation motverkar aktivt ekonomisk tillväxt. När den genomsnittliga årliga inflationstakten är cirka 40 % eller högre upphör den ekonomiska tillväxten som regel. Motsatsen är också sant: ju lägre inflationstakt i ett land, desto högre är den ekonomiska tillväxten vanligtvis, och de är maximala vid lägsta inflationstakt. Detta bekräftas av studier av dynamiken i ekonomisk utveckling under de senaste 20 åren i de flesta länder i den moderna världen, som anslutit sig till olika modeller för ekonomisk politik.
Inflationsprocesser undergräver också incitamenten för ekonomisk tillväxt baserad på vetenskapliga och tekniska framsteg, eftersom införandet av ny teknik i produktionen blir allt dyrare. Under dessa förhållanden är det mer lönsamt för en företagare att använda föråldrad men billigare utrustning och gammal arbetskrävande teknik. Anledningen till att man använder det senare är att lönekostnaderna tenderar att växa långsammare än kostnaden för att köpa kapitalvaror.
Det finns en allmän nedgång i den ekonomiska aktiviteten. Osäkra utvecklingsutsikter och bristen på nödvändig tillförlitlighet i prognoser för prisdynamik tvingar entreprenörer att vägra genomföra långsiktiga projekt med långa återbetalningstider. Det mesta av kapitalet flyttar från produktionssfären till cirkulationssfären och används för rent spekulativa operationer.
Tendensen till höjda låneräntor ökar i styrka, utformade för att kompensera för deprecieringen av pengar. Kostnaderna för att öka omfattningen av penningcirkulationen och ge ut nya pengar ökar. Flykten från pengar till varor aktiveras, varuhunger intensifieras, vilket undergräver incitamenten för monetär ackumulation, vilket i sin tur stör penningsystemets funktion och återupplivar byteshandeln.
Ovanstående listar främst inflationens interna konsekvenser, men det finns även externa. Deprecieringen av pengar inom ett land leder till dess depreciering i förhållande till utländska valutor (genom skillnaden i valutors köpkraft).
Den största skadan för den nationella ekonomin kommer från hyperinflation, under vilken staten tappar kontrollen och den nationella valutan ersätts av en svårare - utländsk valuta.
Det monetära cirkulationssystemets kollaps följs oundvikligen av kollapsen och försämringen av den nationella ekonomin, och separatistiska tendenser dyker upp i regionerna. Många sociala katastrofer bidrar till att totalitära regimer tar makten.

Det är viktigt att etablera ett tillfälligt samband mellan inflationen och dess faktorer, vilket gör det möjligt att prognostisera och hantera inflationsprocesser. Framväxten av en ny omgång av inflation bestäms av dynamiken i dessa faktorer med en viss tidsfördröjning. För att studera sambandet mellan penningmängdens tillväxt och dess varustäckning är en analys av produktionens dynamik och prisnivån nödvändig. Det är prisindex som signalerar inflation. Låt oss ta en närmare titt på denna indikator. För att beräkna prisindex, ta förhållandet mellan det totala priset på varor och tjänster för en viss uppsättning (marknadskorg) för en tidsperiod och det totala priset för en identisk eller liknande grupp av varor och tjänster under basperioden. Vanligtvis väljs varusammansättningen i en marknadskorg på ett sådant sätt att gruppen är statistiskt representativ och inkluderar så många varor som möjligt som köps av hela befolkningen. Indexet uttrycks vanligtvis i procent

Deflationspolitik. En sådan politik, som syftar till att minska den inhemska efterfrågan, innefattar att begränsa budgetutgifterna främst för civila ändamål, frysa priser och löner. Ett av dess viktigaste instrument är finansiella och monetära åtgärder för att minska budgetunderskottet, förändringar i centralbankens diskonteringsränta (diskonteringspolitik), kreditrestriktioner och att sätta gränser för penningmängdens tillväxt. I ekonomiska förhållanden

BNP-kontroll över tillväxten av penningmängden, inflationen är mindre än 10% per månad.

Eftersom penningcirkulationens hastighet är omvänt proportionell mot mängden pengar i omlopp, innebär accelerationen av dess omsättning en ökning av penningmängden. En ökning av penningmängden med samma volym varor och tjänster på marknaden leder till försämring av pengar, d.v.s. i slutändan är en av faktorerna i inflationsprocessen.

en ökning av efterfrågan på den nationella valutan och en minskning av inflationsförväntningarna i penningmängdens struktur till förmån för mer likvida komponenter. Detta berodde på tillväxten av hushållens sparande, som ökade snabbare än andra komponenter i penningmängden.

Genom att övervaka deras faktiska värden i jämförelse med teoretiskt motiverade nivåer och med nivåerna i andra länder kan vi identifiera de viktigaste trenderna och obalanserna under den aktuella perioden och förutsäga deras förändringar i framtiden. Således tillåter BNP-dynamiken oss att bestämma de acceptabla tillväxttakten för penningmängden. Effektiviteten av åtgärder för att stabilisera penningcirkulationen under inflationsförhållanden kan bedömas genom förändringar i det reala penningmängdsindexet, som visar förändringen i mängden pengar i omlopp, med förbehåll för att inflationens inflytande på behovet av pengar utesluts. och låter en analysera överensstämmelsen mellan dynamiken i penningmängden, den verkliga produktionen och, följaktligen, sysselsättningen. Baserat på prisdynamik kan man bedöma effekten av åtgärder för att stävja penningmängdens tillväxt, och förändringar i rubelns köpkraft karaktäriserar överensstämmelsen mellan förändringar i verklig produktion och penningmängd. Absoluta värden och index för penningmängd och penningcirkulationsindikatorer beräknas av statistiska myndigheter på månadsbasis och publiceras i den öppna pressen.

Ökningen av inflationen uppstod på grund av alla tre faktorerna för tillväxt i penningmängden, accelererande penningomsättning och en minskning av den fysiska produktionsvolymen.

På den monetära sfären skedde en minskning av inflationen mot bakgrund av en ökning av penningmängden, vilket var förknippat med en ökning av efterfrågan på den nationella valutan och en minskning av befolkningens inflationsförväntningar. Det har skett förändringar i penningmängdens struktur till förmån för mer likvida komponenter. Befolkningens besparingar ökade snabbare än andra komponenter i penningmängden. Åtgärder vidtogs för att liberalisera kreditpolitiken. Årets refinansieringsränta sänktes från 112 till 48 %. Dynamiken i dollarkursen reglerades av valutakorridoren.

Ökningen av antalet spekulativa banker var inte ansvarig för ökningen av penningmängden från 1832 till 1836. Förhållandet mellan bankreserver och utgivna lån minskade inte under denna period eftersom bankerna i allmänhet var ganska försiktiga. Detta berodde främst på en ökning av mängden metalliska pengar - guld och i mindre utsträckning silver - i den amerikanska ekonomin. Dessutom var USA en del av världsekonomin. USA höll sig till guldmyntfoten, som innefattade import och export av arter, och guld- och silvermynt utgjorde grunden för penningmängden i omlopp. Under denna period skedde en betydande ökning av importen av metalliska pengar från Mexiko och europeiska länder.

P.Q. prisnivån fördubblades, så att priserna steg i enlighet med ökningen av penningmängden. Av ekvation (18-14) följer att, i enlighet med den klassiska modellen, innebär en sådan fördubbling av penningmängden en proportionell förändring av prisnivån, det vill säga att prisnivån ökar med 100 %, vilket representerar en dubbel ökning i priser.

Konsekvenser av den förväntade ökningen av den nominella penningmängden i den nya klassiska modellen. En ökning av penningmängden kommer att öka den aggregerade efterfrågan, vilket leder till en ökning av prisnivån (Figur A). En höjning av prisnivån kommer att leda till en ökning av efterfrågan på arbetskraft från företag (Figur B). Om ökningen av den nominella penningmängden till fullo förväntades av arbetare, kommer de att se sina reallöner falla när prisnivån stiger, och de kommer att minska sitt arbetsutbud i enlighet med detta (Figur 5). I allmänhet kommer jämviktsnivån i sysselsättningen att förbli oförändrad. Det aggregerade utbudsschemat förskjuts åt vänster på grund av ökade förväntningar på den nominella penningmängden och en motsvarande ökning av den förväntade prisnivån (Figur A). Jämviktsnivån för real produktion förblir oförändrad. I den nya klassiska modellen har därför den förväntade ökningen av den nominella penningmängden ingen reell effekt på produktion och sysselsättning.

Tyvärr för Fed fungerade denna utveckling som en signal om svårigheter framöver. Fram till slutet av 1970-talet var efterfrågan på pengar mer volatil än under föregående period. Fed uppfyllde inte sina penningpolitiska mål och situationen förvärrades med tiden. Dessutom, i slutet av 1970-talet, tillät Feds taktiska mål ofta stora ökningar av penningmängden, vilket resulterade i en felaktig anpassning till mellanliggande penningpolitiska mål.

År 1979 ökade penningmängden. Samma sak hände med inflationen. Det blev uppenbart att Fed behövde göra något, och Fed ändrade sina taktiska mål.

Faktum är att vissa ekonomer, som Milton Friedman, har föreslagit sådana konstitutionella gränser. Vissa gick till och med längre och föreslog att avskaffa Fed och ersätta den med en dator. Datorn kommer att programmeras för att genomföra öppna marknadsoperationer för att säkerställa efterlevnaden av en policy med begränsad penningtillväxt och nollinflation.

MONETARISM är en skola som anser att penningmängdens tillväxt bestämmer inflationen och därför bör den ekonomiska politiken i första hand inriktas på att begränsa och stabilisera sedlar (dess anhängare är M. Friedman). M. är en ekonomisk teori enligt vilken penningmängden i omlopp är en avgörande faktor för bildandet av ekonomiska förhållanden, och det finns ett direkt samband mellan förändringar i penningmängden i omlopp och mängden bruttonationalinkomst. Monetaristerna - den mest inflytelserika skolan för ekonomiskt tänkande bland anhängare av den fria oreglerade marknaden idag - anser att staten bör begränsa sitt ingripande i det ekonomiska livet (tillsammans med utförandet av traditionella funktioner) endast genom att upprätthålla en stabil tillväxttakt av penningmängden . Enligt deras åsikt leder finansiell expansion i det långa loppet bara till stigande räntor och tränger ut privata investeringar, medan monetär expansion endast stimulerar inflationen, men inte ökningen av produktionen.

Implementeringen av detta koncept i praktiken av investeringsförvaltning och användningen av dess motsvarande metodiska verktyg kräver preliminär övervägande av ett antal grundläggande begrepp relaterade till det. Innehållet i de viktigaste av dessa begrepp beskrivs nedan. INFLATION är en process med konstant överskott av penningmängdens tillväxttakt jämfört med varutillgången (inklusive kostnaden för tjänster), vilket resulterar i ett överflöd av penningcirkulationskanaler, åtföljt av deras depreciering och stigande priser. INFLATIONSRATE är en indikator som kännetecknar mängden avskrivning (minskning i köpkraft) av pengar under en viss period, uttryckt som ökningen av den genomsnittliga prisnivån i procent av deras nominella värde i början av perioden.

Keynes hävdade och praxis har bekräftat att måttlig inflation är bra för ekonomin, eftersom tillväxt av penningmängden stimulerar affärsaktivitet, främjar ekonomisk tillväxt och påskyndar investeringsprocessen.

Om inflationen blir ett betydande problem i landets ekonomi, för att begränsa dess tillväxt, för FED en politik med dyra pengar - bromsa tillväxten av penningmängden och höja räntorna.

FED publicerar regelbundet uttalanden om de slutliga och mellanliggande målen för reglering, publicerar data om de övre och lägre nivåerna av penningmängdstillväxt och rapporterar data om faktiska förändringar (M2, MZ-aggregat används).

I mars 1993 antogs för första gången ett monetärt program, formulerat i ett gemensamt uttalande från regeringen och Ryska federationens centralbank om ekonomisk politik. Programmet förutsåg en uppsättning stabiliseringsåtgärder, inklusive en tydligt formulerad gräns för storleken på budgetunderskottet, mål för penningmängdens tillväxttakt (minskning till 7,3 % per månad i slutet av året) och vissa restriktioner för utlåning av centralbanken till ekonomin och regeringen. Som ett resultat av allt detta

Penningmängdens tillväxttakt ökade, särskilt snabbt under vår- och sommarmånaderna. De försökte sätta hinder för denna ekonomiska översvämning. Ett gemensamt uttalande antogs av regeringen och centralbanken den